瑞财经 严明会 近日，高盛发表研报指，中金公司发布的今年首季初步业绩强劲，指引 2026 年首季归属于股东的净利润为 34 亿至 39 亿元，按年增长 65% 至 90%，远高于高盛预期 27% 至 46%。

不过，该行认为，虽然行业数据大致已反映在市场预期之中，但中金的优异表现更可能源于其香港业务表现强劲，因为香港贡献集团约 30% 的收入，且香港 IPO 市场持续强劲增长，按年增幅达 489%。鉴于中金的并购整合仍在进行，该行认为盈利表现强劲有助提振股价，从而收窄股价与现金选择权行使价的折让，并降低现金选择权被行使的概率。

展望未来，高盛建议关注以下焦点：1 ) 预期于 4 月举行的第二次董事会会议，有望大致缓解市场对并购交易本身不确定性的担忧，从而有助于估值提升；2 ) 2026 年首季业绩的详细分布，尤其是中金较具竞争力的香港业务及财富管理业务的增长轨迹。该行重申对中金 H 股的 " 买入 " 评级，12 个月目标价为 28.15 港元，基于 2027 年预测 11 倍市盈率。

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