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雷科技互联网组 | 编辑：Kris | 监制：心怡
4 月 14 日消息，最近知名投资人段永平在社交平台上又提到了泡泡玛特。
有网友让他分享一下泡泡玛特的估值思路，结果段永平没直接给数字，而是建议网友去看一本书，叫《因为独特》。这本书是基于对泡泡玛特创始人王宁的深度访谈写的，里面就讲了王宁是怎么带领泡泡玛特全球化的过程。
此外，段永平还补了一句，说自己现在是王宁的粉丝。
图源：快科技
罗超 Pro ( ID:luochaotmt ) 注意到最近段永平多次在平安利泡泡玛特这家公司了。
段永平在 2025 年那会的时候，对这家公司还是挺谨慎的，态度也是比较保守的：" 这家公司的产品确实很有意思，创始人也是个很有意思的人，他们能做到今天这样很了不起，但我看不懂 10 年后公司会怎样，不会投资和购买其股票。" 所以那时候他也仅仅只是佩服，想要他投资是不可能的。
那是什么让他态度来了个 180 度大转弯呢？
4 月 11 日，段永平看了泡泡玛特 2025 年的年报之后，公开表示这份财报的盈利激发了他的好奇心，连续好几天都在琢磨这家公司，强调很久没有过这种兴奋感了。
图源：微博
罗超 Pro ( ID:luochaotmt ) 其实也能理解，段永平这种从看不懂到理解的转变。
他之前担心的无非是两个问题：一是潮玩这东西会不会像呼啦圈、电子宠物一样火一阵就没了；二是泡泡玛特到底有没有护城河。现在他亲自下场研究了一圈，结论便是自己以前低估了这家公司。
我还刷到他曾经总结过的泡泡玛特的四大壁垒：已经建立起来的用户关注度也就是品牌，艺术家的签约壁垒，全球各地的门店，还有以王宁为核心的团队，包括生产、物流、品质等等。
并且佩服泡泡玛特的壁垒远比想象中强大，还表示：这些壁垒不能保证潮玩可以一直有人喜欢，但可以让喜欢潮玩的人们一直关注泡泡玛特的。
不过段永平就算成了粉丝，他也没有盲目支持泡泡玛特。他对泡泡玛特未来的看法是：只要潮玩行业有持续性，泡泡玛特就是一门非常好的生意。但这个持续性就让人对泡泡玛特产生纠结。他认为：" 在持续性上的争议会很久，大家可以先看个 5 年 10 年吧。"
段永平现在认可这家公司当下的竞争力和赚钱能力，也觉得王宁在潮玩这方面确实有一套，但他也不敢保证这公司能火 20 年，建议所有人把观察周期拉长到五年甚至十年，到时候再看结果。
图源：维基百科
罗超 Pro ( ID:luochaotmt ) 觉得，段永平这种认可现状、谨慎看待长期的态度，其实是投资大佬典型的思维模式。他不怕你现在赚得多，怕的是你十年后还在不在。
总的来说，段永平从 2025 年的 " 看不懂、不投资 "，到现在的 " 我是王宁粉丝 "，这一路态度的转变背后，是泡泡玛特用实打实的业绩和全球化表现赢来的尊重。但他现在也没有因为泡泡玛特的财报数据好看就盲目跟风，依然留了一手，把最终的答案交给了时间。
所以段永平敢直接说自己是王宁的粉丝，这大概是投资人能给出的最实在的评价了，既不怕打脸地承认自己以前看走眼，也不怕扫兴地提醒大家别太早下结论。
看到最后，你们觉得泡泡玛特五年后还能这么火吗？欢迎在评论区聊聊。
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