4 月 2 日，三峡水利（SH600116，股价 6.55 元，市值 125.25 亿元）发布公告，公司全资子公司重庆乌江实业（集团）有限公司（以下简称乌江实业）拟在重庆市联合产权交易所预挂牌转让其全资子公司贵州武陵锰业有限公司（以下简称武陵锰业）67% 股权。

去年，武陵锰业净利润为 1489.84 万元，今年前两个月的净利润为 3064.63 万元。

武陵锰业今年前两月净利润已是去年全年两倍有余

根据公告披露，本次预挂牌转让事项已经董事会会议审议通过，无需提交股东会审议。公告强调，当前交易对方、价格、支付方式等核心条款均未确定。这次预挂牌仅为信息预披露并征寻意向受让方，不构成交易行为。

从交易标的来看，武陵锰业成立于 2011 年 1 月，注册资本 2.94 亿元，经营范围涵盖电解金属锰生产与销售、发电、输电、供（配）电业务、储能技术服务、新兴能源技术研发等。

据未经审计的财务数据，截至 2025 年 12 月 31 日，武陵锰业资产总额 6.95 亿元，负债总额 3.48 亿元，所有者权益为 3.46 亿元，2025 年全年营业收入为 7.20 亿元，净利润为 1489.84 万元。

截至 2026 年 2 月 28 日，其资产总额增至 7.11 亿元，负债降至 3.34 亿元，所有者权益提升至 3.77 亿元。2026 年 1 月至 2 月，武陵锰业实现营业收入 1.92 亿元，净利润达 3064.63 万元。

武陵锰业 2026 年前两个月的净利润，已是 2025 年全年的两倍有余，显示出良好的经营改善趋势。

同步拟预挂牌武陵锰业上游资产

从业务结构分析，武陵锰业作为电解金属锰生产企业，其经营状况与锰矿资源价格、下游需求以及环保政策等因素密切相关。近年来，随着新能源产业的快速发展，锰作为电池材料的重要成分之一，市场需求有所增长，这可能为武陵锰业近期的业绩改善提供了有利条件。

三峡水利在公告中明确表示，本次股权转让预挂牌符合国有资产监督管理规定及公司战略发展需求，有利于公司进一步聚焦主责主业，提升核心产业经营发展能力，稳定公司经营业绩。公司强调，鉴于目前评估工作尚在进行中，本次交易对公司本年度财务状况产生的影响暂无法判断。

值得关注的是，在同日召开的董事会上，三峡水利董事会还审议通过了另一项资产处置议案——预挂牌转让乌江实业控股子公司贵州武陵矿业有限公司（以下简称武陵矿业）控股权及相关债权。武陵矿业为武陵锰业的上游企业，主要从事锰矿石开采、加工及销售，但经营状况相对较差。

截至 2025 年末，武陵矿业所有者权益为 -1.31 亿元；2025 年全年，公司营业收入为 7138.93 万元，净利润为 -3902.39 万元。

截至 2026 年 2 月 28 日，武陵矿业所有者权益为 -1.34 亿元，2026 年前两个月营业收入 1081.32 万元，净亏损 305.73 万元。

对于投资者而言，需要关注的是本次预挂牌转让的后续进展。根据公告，正式转让前公司将依据最终评估结果履行相应审议程序，交易最终落地仍存在不确定性。公司也明确提示，该事项仅为信息预披露，最终结果以有权机构审批为准，投资者应关注后续进展及潜在不确定性风险。

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