震荡市把握国债配置价值，资金面看，国债 ETF 国泰（511010）上一交易日净流入超 5000 万元。

德邦证券指出，当前国债期货市场呈现长端偏强、中短端偏稳的格局。流动性边际转松，银行间流动性处于较为充裕状态，隔夜 Shibor 跌破 1.3%，央行通过公开市场操作呵护资金面。在此环境下，国债期货整体偏强运行，配置型需求对中长期利率债形成支撑。具体来看，5 年期国债期货主力合约上涨 0.03%，市场表现出长端强劲、短端窄幅整理的态势。短期债市在资金宽松预期已被较多定价后，进一步下行空间相对有限，预计债市短期仍将维持偏强震荡格局。

国债 ETF（511010）跟踪的是 5 年国债指数（000140），以反映中国市场中长期国债的整体表现。连续调整后，国债收益率或已具备推动长期资金开始积极配置的较强吸引力，建议投资者关注十年国债 ETF（511260）、国债 ETF（511010）。

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