国信证券指出，2026 年 1 月全球半导体销售额为 825.4 亿美元，同比增长 46.1%，连续 27 个月同比正增长；其中中国半导体销售额同比增长 47.0%。存储方面，DRAM 价格继续上涨，TrendForce 上修第一季度 DRAM、NAND Flash 价格涨幅预期。中芯国际、华虹半导体 4Q25 产能利用率分别保持在 95.7%、103.8% 的相对高位，本土化趋势在模拟芯片领域尤为明显。模拟芯片和功率半导体去库周期靠后，目前处于向上周期，功率半导体领域已有公司陆续涨价。

科创人工智能 ETF 国泰（589110）跟踪的是科创 AI 指数（950180），单日涨跌幅限制达 20%，该指数从科创板选取业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板中人工智能产业的整体表现。该指数呈现成长风格，以中大盘为主，行业配置侧重相关硬件领域，同时覆盖软件与技术服务等方向，具有较高的研发投入强度。

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