来源：猎云精选；文 / 孙媛

3 月 5 日，京东最新财报如期而至。

2025 年，京东集团全年收入 13,091 亿元，较 2024 年加速至双位数增长，核心零售业务展现韧性，服务收入占比创下新高。

其中尤为引人注目的是，从去年四季度开始，京东对技术研发的投入力度开始出现加速，京东四季度研发投入同比大增 66%，超过历史同期。

而随着日百品类占比逐步提升，活跃用户规模和购物频次的持续快速增长，以及外卖等本地生活服务逐步形成规模，在这份财报中，最显而易见的是，京东的技术投入，正在转化为价值涌现。

其自研的京东 JoyAI 大模型已全面融入 " 超级供应链 " 体系，在内部超过 2000 个业务场景中得到广泛应用，同时，搭载 JoyInside 附身智能的京东京造 AI 玩具、机器人、家电家居也正在走进人们的日常生活。

这意味着，京东的 AI 技术不仅要做千行百业应用的核心引擎，更是进一步延伸至走进千家万户的智能产品。

结合京东 CEO 许冉曾在 2025 年京东全球科技探索者大会（JDD）上所说的那句，" 京东不片面追求运动式的 AI，追求的是可持续发展、真正为产业创造价值的 AI。"

这份财报亦预示着，一个开放、融合的京东 AI 生态体系正在加速成型。

1700 亿重注，京东 AI 已深度融入 " 超级供应链 "

过去一年，京东收入达 13091 亿元，同比增长 13%。

其中，服务收入同比增长 23.6%，占总收入比例达 21.8%，创年度新高，收入结构更加多元化。

在商品收入中，日百品类连续 5 个季度实现双位数增长，全年同比增长 15.3%，占商品收入比例超四成创年度新高，商超品类已连续 8 个季度实现双位数增长；带电品类市场优势依旧巩固，尽管受高基数影响依旧保持全年收入同比增长 7.1%。

用户作为增长的基石，用户规模及活跃度继续保持强劲增长。

2025 年，京东年度活跃用户数增至超 7 亿，季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超 30%。

2025 年全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润 270 亿元；2025 年京东零售经营利润同比实现双位数增长，经营利润率为 4.6%。

由此可见，京东在四季度及全年持续看到用户数量强劲增长及购物频率提升，尽管行业竞争激烈，其核心零售业务显现韧性，全年收入及经营利润均实现双位数增长。

而这份成绩单背后，AI 技术已成为驱动业务发展的关键引擎。

许冉表示，京东已将 AI 全面应用于内部运营并为用户提供更智能的体验，充分释放其变革性的潜力。

自 2017 年全面向技术转型以来，截至 2025 年京东体系的研发投入已累计近 1700 亿元。

2025 年四季度京东体系的研发投入同比增长 66%，创下历史新高，其中智算基础设施与模型落地成为重点投入方向，彰显了京东对 AI 技术底层布局的长期决心，也为后续规模化落地筑牢了成本与效率壁垒。

顺着京东最新财报看去，技术重注已经产出明显。

京东已构建起覆盖智算基础设施、模型、平台、场景和产品五个层次的完整 AI 布局，形成了 " 技术研发—场景落地—商业变现 " 的闭环，所有技术投入都指向供应链效率提升与产业价值创造。

算力底座层面，京东云已构建起国产化算力适配的全栈技术闭环。

自研的 JoyScale AI 算力平台实现对多种主流国产芯片的异构纳管与统一调度，有效解决算力适配难题。同时，京东云海存储跻身 IO500 全球前四、国产第一，为万亿参数模型训练提供了坚实支撑。

核心模型层面，京东聚焦 " 产业级、供应链原生 "，推出 JoyAI 大模型，已深度落地京东超过 2000 个业务场景，实现全链路智能化。

平台层的布局则实现了京东 AI 能力的普惠化与规模化。

在研发效能上，AI 已深度融入代码开发全流程。截至 2025 年底，JoyCode 智能编码平台年生成代码超 10 亿行，京东内部 AI 生成代码占比达 40%，极大提升研发效率。此外，JoyAgent 智能体平台已在京东内部落地超过 5 万个生产级智能体，助力业务洞察与运营效能双重提升。

在产业普惠领域，京东还向所有商家免费开放数字人直播服务，助力商家快速搭建 7 × 24 小时直播间、提升流量转化效率；截至 2025 年四季度末，数字人服务商家数量突破 5 万家，2025 年全年累计带动 GMV 突破 235 亿元（含 AIGC）。

而场景落地作为京东 AI 产业价值兑现的核心载体，目前其 AI 技术已深度渗透到零售、物流、健康、工业四大核心业务，成为各板块的 " 业务操作系统 "。

京东零售推出的智能生活服务购物助手京东 AI 购，不仅具备购物功能，还能与用户进行自然聊天。

京东物流 " 超脑 + 狼族 " 首次大规模应用，支撑全链路智能履约。

京东健康面向消费用户打造 AI 医生 " 大为 " 已完成数亿次交互，医院 AI 产品 " 京东卓医 " 已落地多家医院。

京东工业大模型 JoyIndustrial+40 款专属智能体在工业供应链全行业高价值场景落地应用，实现海量垂直 " 数据 " 和细分行业 " 场景 " 的有机结合。

诸此种种，都意味着，京东的技术不是 " 拼参数 "，而真真正正被产业所 " 需要 "。

京东将 AI 深度植入产业场景，正创造切实的商业价值。

京东 AI 电商，正从千行百业走向千家万户

但是，京东的 AI 叙事，并不止步于供应链。

在财报电话会上，许冉坦言，京东正逐步打造从供应链到消费者的端到端领先人工智能电商企业。

具体而言，可以解读为两步走。

首先，便是如许冉所说，依托自营业务、物流履约能力，京东成为人工智能与机器人技术应用场景最丰富的企业，这是平台型电商无法比拟的，意味着公司全链路更多环节与流程可通过人工智能实现效率提升。

具体落地方面，需求端，人工智能驱动的搜索与推荐重构购物链路；供给端，人工智能助力采销团队在定价、库存管理等环节持续提效，大幅替代人工工作；物流场景中，物流履约自动化的想象空间巨大，只是大规模应用仍需时间；售后服务端，人工智能客服已实现广泛应用。

随后，便是通过运营发力推出更多创新产品，从千行百业提速走向千家万户，通过传统产品的智能化升级，实现 C 端的 AI 产品普惠。

在 1 月世界经济论坛 2026 年年会上，许冉曾指出 2025 年是 AI（人工智能）消费 " 爆发元年 "。

她表示，技术创新正在激发新的消费需求，如 AI 相关的家电和 3C 产品正在成为新的消费亮点。

2025 年，京东平台上智能产品销量同比增长超两倍，智能机器人、智能眼镜等产品销量同比分别增长了超 3 倍、10 倍；同年，与 "AI" 相关的搜索量在京东平台上增长了 100 倍。

结合京东针对消费者对 AI 产品的兴趣度开展了调研，近 50% 受访者表示 " 产品必须融合 AI 能力 "，许冉当时便进一步指出，人工智能功能已是产品的必选项。

在最新财报中，京东 AI 能力从产业端走向消费端的这一趋势尽显。

搭载 JoyInside 附身智能的京东京造 AI 玩具、机器人、家电家居正在走进千家万户的日常生活，实现全球首个全年龄段用户需求覆盖的同时，新增了欢乐星球社交新玩法与 TTS 功能升级，实现八大地区方言对话和唱歌功能，打造出国内首个跨品类智能硬件社交网络。

此外，通过 JoyInside 平台，京东把已在真实场景中验证的技术与供应链能力系统性开放给行业伙伴，应用到更多的智能硬件中，可在 30 天内实现从产品定义、技术对接到上市推广的全链路解决方案。

截至目前，京东 JoyInside 已携手超过 40 家硬件品牌，涵盖 AI 玩具、机器人等品类，让不同家庭，不同场景都能找到适合自己的 AI 陪伴方式，共同构建起不断丰富的 AI 陪伴生态，年货节期间接入硬件销量翻 3 倍。

在双十一期间，搭载 JoyInside 的生态产品，包括人工智能玩具、机器人、硬件等产品销量较 618 增长超 20 倍。

2026 年一开年，京东还宣布成立 " 变色龙业务部 "，全面承接 JoyAI App、JoyInside、数字人等核心 AI 产品的打造与商业化，另外，京东 AI 战略中的多个关键业务线在内部被显著提级。

这无不预示着，京东通过全面布局 AI 业务，是希望通过 " 超级供应链 " 用 C2M（反向定制）模式推动新供给的迭代，激发新消费潜力，最终走向产业与消费者共赢的 AI 电商。

事实上，整个市场对 AI 的关注度从算力、算法之争，已经转向如何创造实际价值、实现商业盈利之争，国内过去几个月以来围绕 AI 也掀起了一波新的流量之争。

围绕 AI 消费之争，争的无非就是 " 下一个 AI 时代的流量、消费入口 "。

但无论是互联网技术，还是 AI 技术、机器人技术，京东始终坚信技术的价值在于解决实际生产问题、为产业创造真实价值。

故而，可以看到，京东持续加码具身智能、大模型等前沿技术领域的布局，聚焦供应链场景，推动创新应用，并持续通过内部技术创新和外部合作的方式，就是要构建一个开放协同的技术创新生态系统，让技术为产业和消费者创造价值。

回想去年 9 月，京东曾展现过一张 AI 全景图，未来三年，京东将持续投入，带动各个产业形成万亿规模的人工智能生态。

现在，京东就在朝着这一蓝图持续进发。