2 月 27 日晚间，海尔生物 ( 688139.SH ) 发布了 2025 年业绩快报，公司去年实现营业收入 23.3 亿元，同比增长 2.0%，第四季度收入同比增速 13.1%，环比持续改善。

新产业、新市场和 AI 引擎动能澎湃，海尔生物展现出强大发展韧性。

海外发展超预期，营收占比突破 36%

作为深耕全球市场多年的中国生命科学上游企业，海尔生物海外业绩持续增长，2016 年至 2024 年海外收入复合增长率超过 20%。2025 年，2025 年公司实现海外收入 8.4 亿元，同比增长 17.9%，占公司主营收入比重再创新高达到 36%，较 2024 年提升 5 个百分点。其中欧洲区域表现尤为突出，增长 16.0%，亚太区域增长 26.0%，美洲区域增长 12.2%，非洲区域增长 17.8%。

凭借高可靠的产品性能与技术领先性，海尔生物已在全球市场赢得广泛信赖，其超低温、恒温产线在英国、意大利、澳大利亚等 6 个国家占据市场第一份额。这一市场地位的背后，是技术的有力支撑——公司自主研发的 Eco-Drive 超绿技术将效能较行业目前最高能效水平提升 30%，达到全球第一。搭载该技术的超能系列超低温保存箱已获得美国安全检测实验室 ( UL ) " 能源之星 " 认证，产品系列在 " 能源之星 " 排行榜上包揽前 8 名。

与此同时，公司全球化布局正从单纯的硬件输出向解决方案输出升级。在意大利，公司为费拉拉医院定制 U-blood 智能血液管理系统，让中国智慧用血方案提升医院管理效能与安全性，减少血液浪费；在英国，公司为玛丽女王大学在 24 小时内提供定制化的实验室服务方案，成功容纳 64 台生物安全柜，以高效可靠的交付能力赢得客户信赖。

这些成果得益于公司深化 " 一国一策 " 本土化战略，在地化运营团队已覆盖英国、新加坡、阿联酋、法国等 18 个国家，当地化产品认证达 400 余项。值得关注的是，由于在地化运营团队投入增加，公司在提高运营效率的同时也导致成本阶段性上升，但这也为全球化服务的响应速度和交付质量提供了坚实保障。

创新驱动，新产业贡献近半营收

2025 年海尔生物旗下四大产业发展势头稳健，以智慧用药、血液技术、实验室解决方案为代表的新产业势能加速释放，全年新产业收入占比 48.5%，同比增速 8.8%。

智慧用药产业表现尤为亮眼，增长 18.8%。公司在自动化用药的市场份额已跻身行业前三，出口体量领跑行业内国产品牌。智慧用药产业持续创新，打造全流程数智化闭环方案，彻底重构了医院用药场景，实现了多品类药品的灵活抓取与分拣，适配门诊药房、住院药房、静配中心等医院全场景需求，将药房发药效率提升 40% 以上。公司已累计服务医疗机构突破 400 家。海外市场同样实现突破，公司推动中国原创 AI 智慧药房出海，在东南亚、中东等区域多点开花。

血液技术产业同样保持双位数增长，增长 14.8%。血液技术持续聚焦用血安全需求增长，凭借技术先发优势，血浆采集方案市占率超过 50%，稳居国内第一。2025 年，公司自主研发的一次性使用去白细胞塑料血袋获得国家药监局Ⅲ类医疗器械注册证，填补了全血采集场景空白，公司业务模式也从 " 产品销售 " 升级为 " 智能设备 + 基础耗材 + 软件平台 + 增值服务 "，既提升客户黏性，也打开了盈利上限。随着血浆采集全套方案获得欧盟 MDR 认证，公司正加快全球市场拓展进程，数据显示，全球血浆单采及血液制品规模预计在 2025 年达到约 371 亿美元，并有望在 2030 年代初突破 630 亿美元。

此外，实验室产业在行业承压之下，仍实现增长 4.9%，核心产线市占率持续提升，其中总有机碳分析仪和紫外分光光度计分列国产品牌第一、第二，生物安全柜云系列跃升至国产第一份额，培养系列保持国产第一份额，离心系列跻身行业品牌前十。

值得注意的是，受子公司新建工厂产能爬坡影响，制造费用对全年毛利率产生一定扰动。但随着创新驱动下的业务结构升级和新产品上市，公司盈利能力恢复性改善。未来，随着新产业产品系列化布局持续完善，智慧用药、血液技术等核心产业有望进一步提速发展。

AI 价值加速兑现，驱动业绩协同增长

新产业和新市场动能澎湃的背后是 AI＋科研能力的坚实支撑。海尔生物已搭建了 " 大模型 - 智能体 -AI 终端 " 的多层次 AI 底座，通过智能体和 AI＋自动化产品，帮助用户重构智能化场景，推动 AI 在生命科学领域的加速落地。

2025 年，公司首发首创全自动细胞培养工作站、全封闭自动化细胞扩增系统、全自动肿瘤配液机器人等 11 类产品。其中全自动细胞工作站所使用的技术在第十四届中国创新创业颠覆性技术创新大赛中以全票问鼎最高奖项。" 全封闭自动化细胞扩增系统 "，为 " 生物人工肝 " 等创新性临床治疗提供可靠方案支撑，现已进入临床阶段。此外，公司与广州国家实验室合作，共创全球首个全自动 PBMC ( 外周血单核细胞 ) 细胞提取纯化工作站，以无人化流程破解海量样本管理瓶颈，这种深度绑定也为技术迭代提供了持续数据养料与需求牵引。

从财报信息来看，AI 技术应用已给公司业绩带来直接驱动力，2025 年公司 AI 相关收入占整体收入比重达 15%，较 2024 年提升 2.5 个百分点。与此同时，新品研发周期同比缩短 6%，发明专利数量显著提升。在海尔生物的推动下，AI 在生命科学领域实践应用，已从辅助工具逐步成长为驱动技术与产品创新的新动能。

新产业、新市场、新技术三重驱动力综合作用下，海尔生物已在 2025 年成功重塑增长曲线。在营收提速增长背景下，随着新建产能逐步释放和创新品类加速放量，公司有望在 2026 年迎来利润端拐点，为全球用户带来更多优质产品与解决方案。