证券之星消息，2026 年 2 月 5 日云图控股（002539）发布公告称公司于 2026 年 2 月 4 日接受机构调研，华泰证券、国联民生证券、大成基金、平安资产参与。

具体内容如下：

问：请介绍公司产业链一体化战略布局情况，以及产业链上的重要项目情况？

答：公司围绕复合肥上游氮、磷资源进行拓展和延伸，打造氮、磷一体化产业链，不断增强产业协同和规模效应，提高公司的成本控制能力和抗风险能力，推动公司主营业务稳健发展。（1）氮产业链方面，公司依托盐矿资源，已形成 " 盐—碱—肥 " 一体化产业链，完成了上游合成氨及氯化铵、硝酸铵等氮肥原料的布局。目前，公司正在推进应城 70 万吨合成氨改扩建项目，补齐原料缺口，提升氮肥原料的自给能力。（2）磷产业链方面，公司依托磷矿资源，持续打造 " 磷矿—磷酸—磷复肥 / 磷酸铁 " 产业链，不断推进磷资源的综合利用以及产品结构向高附加值延伸。目前，公司正在推进雷波磷矿采矿项目、宜城磷化工绿色循环产业项目（一期），完善磷产业链，提升磷矿石的自给水平。

问：请介绍公司拥有的磷矿资源情况。

答：公司在四川省雷波县拥有三宗磷矿，合计资源储量约 5.49 亿吨。各磷矿具体情况如下（1）阿居洛呷磷矿储量 1.39 亿吨，目前正在进行 290 万吨 / 年采选工程建设，巷道开拓、采准工程及辅助配套等系统建设有序推进中。（2）牛牛寨东段磷矿储量 1.81 亿吨，正在推进 400 万吨 / 年采矿工程的巷道建设等工作。（3）牛牛寨西段磷矿储量 2.29 亿吨，处于 " 探转采 " 阶段。此外，公司参股 49% 的四川马边二坝磷铅锌矿的磷矿储量为 2,927.10 万吨，正在进行复工复产的前期准备。公司通过自有及参股磷矿资源的布局，为公司磷复肥、磷化工及新能源材料业务提供资源保障。

问：请介绍公司磷酸及其产业链的情况。

答：公司依托湿法磷酸工艺，以磷矿石和硫酸为原料制成磷酸，并按照磷酸的浓度和纯度进行分级利用，目前建成了从湿法磷酸到精制磷酸、水溶性磷酸一铵、工业级磷酸一铵、磷酸铁及复合肥的产业链，把磷资源价值 " 吃干榨尽 "。同时，湿法磷酸生产配套有上游硫酸产能，目前已建成硫精砂、硫磺双路径制硫酸的产线，其中硫精砂制酸年产能 135 万吨，硫磺制酸年产能 160 万吨，合计硫酸年产能 295 万吨。

问：请介绍公司宜城基地磷化工绿色循环产业项目的具体情况。

答：为深化 " 磷矿—磷酸—磷酸铁 / 磷复肥 " 的磷产业链布局，公司正在推进湖北宜城基地磷化工绿色循环产业项目（一期）建设，目前年产 60 万吨硫磺制酸项目已投产，20 万吨磷系阻燃剂进入试生产阶段，15 万吨纯铁法磷酸铁以及 15 万吨食品级精制磷酸等项目正按计划推进中。该项目将推动宜城基地的产品结构向精细化、高附加值延伸，增强公司盈利能力。

问：公司黄磷业务及下游应用领域？

答：公司在雷波基地拥有年产能 6 万吨黄磷，目前黄磷产品以外售为主。黄磷主要用于生产热法磷酸、三氯化磷等产品，其下游产品最终应用于农药、新能源电池、磷系阻燃剂等领域。随着雷波磷矿项目陆续建成投产，公司可使用自采的磷矿石生产黄磷，有望降低黄磷的生产成本，巩固和提升黄磷的盈利水平。

云图控股（002539）主营业务：专注于复合肥的研发、生产和销售 , 并沿着复合肥氮、磷产业链进行深度开发和市场拓展 , 通过多年持续的资源整合、产能建设和市场拓展 , 现已建成从上游盐矿、磷矿资源到下游除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链 , 同时向下延伸拓展了新能源动力电池正极材料的前驱体磷酸铁。

云图控股 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 158.7 亿元，同比上升 1.1%；归母净利润 6.75 亿元，同比上升 0.86%；扣非净利润 6.63 亿元，同比上升 13.46%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 44.69 亿元，同比下降 4.73%；单季度归母净利润 1.64 亿元，同比下降 23.88%；单季度扣非净利润 1.68 亿元，同比上升 17.69%；负债率 63.29%，投资收益 -5027.54 万元，财务费用 1.28 亿元，毛利率 12.14%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 2.02 亿，融资余额增加；融券净流入 17.12 万，融券余额增加。

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