2 月 3 日讯，国债市场早盘小幅下跌。截至上午 10:00，30 年国债 ETF ( 511090 ) 跌 0.27%。债市方面，30 年期国债期货合约 ( TL2603 ) 最新价为 111.72 元，跌 0.35%，成交量为 26516 手，总持仓量为 130320 手。其余国债期货合约 10 年期国债 ( T2603 ) 跌 0.06%；5 年期国债 ( TF2603 ) 持平；2 年期国债 ( TS2603 ) 涨 0.01%。 ( 数据来源：中国金融期货交易所 )

1. 资金面

央行今日开展 1055 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率窄幅震荡，截至昨日下午 16:30，10 年期国债活跃券 250016 收益率上行 0.2bp 报 1.812%，30 年期国债活跃券 2500006 收益率下行 0.9bp 报 2.251%，10 年期国开活跃券 250220 收益率下行 0.5bp 报 1.978%。 ( 数据来源：中国人民银行官网、中国货币网 )

2. 债市资讯

2026 年以来，债券市场延续 2025 年低收益、高波动的趋势，此前债市因资金避险及强烈降息预期而快速上涨，但 2025 年股市表现走强，同时银行与保险等债券配置主力需求减弱，导致债市调整。2026 年的债市是否依然存在上述影响因素？

对此，有投资机构表示，2026 年债券市场将呈现压力与结构性机遇并存的格局：一方面，银行保险等传统配置力量减弱、股市分流效应及超长债需求变化对其构成挑战；另一方面，巨额银行定期存款到期，或借助 " 固收 +" 基金等方式迁徙至债券市场。尽管 2026 年债市面临多重挑战，但仍存在值得关注的利好因素。从宏观视角看，当前债券市场发生单边大幅下跌的风险或相对有限。基于资金流向研判和机构投资偏好，2026 年债市有望呈现结构性机会。

风险提示：中债 -30 年期国债财富 ( 总值 ) 指数 ( 代码 :CBA21801.CS ) 来源于中债金融估值中心有限公司 ( " 中债 " ) 。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。

本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。以上内容不预示本基金未来表现，不作为投资收益保证，也不作为任何投资建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。