花旗发布研报指出，长城汽车 2023 年净利润预计为 99.12 亿元，同比下滑 21.7%，低于市场预期，主因毛利率下降 1 个百分点至 18.5%，叠加直销模式及新品推广费用上升、约 10 亿元俄罗斯退税延迟入账，以及年终奖金增加等因素。尽管如此，公司全年收入预计同比增长 10.2% 至 2227.9 亿元，符合预期，平均售价为 16.83 万元。管理层设定 2024 年销量目标为 180 万辆，其中海外目标 60 万辆，重点布局中南美洲、中东、欧洲及右舵市场。基于此，花旗将长城汽车目标价由 23.7 港元下调至 18.9 港元，但维持 " 买入 " 评级。