第一上海证券指出，功率器件如 Mosfet 已率先涨价，模拟器件、MCU 也有涨价预期，原因除原材料涨价外，需求也在回升，主要来自 AI 需求的外溢。封测行业景气度提升，产能利用率持续走高，高端先进封装和传统封装需求均强劲，部分头部厂家已开始涨价。先进封装是长期趋势，当制程达到 5nm 以下时性能提升将高度依赖先进封装。存储行业景气度持续看好，AI 新应用有望带动终端存储需求成为未来增长点。AI 数据中心及新能源车向 800V 架构演进，将对 SiC 产生长期拉动。功率器件目前处于底部区域，估值较低。整体看，AI 投资热潮直接带动存储与光模块等核心主线，预计北美云厂商将集体上调资本开支预期。

芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数从中国 A 股市场中选取涉及半导体材料、设备设计、制造、封装和测试等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体相关上市公司证券的整体表现。指数成分股包括按日均市值排名前 50 的公司，侧重于特定市值区间的企业，体现中小盘风格，旨在追踪中国半导体产业的整体发展趋势。

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