01. 宏观要闻

1、中央金融办：锚定建设金融强国目标 走好中国特色金融发展之路

中央金融委员会办公室、中央金融工作委员会在《求是》杂志发文指出，精准务实促进高质量发展。经济金融共生共荣，只有将金融发展融入经济社会高质量发展大局中，才能实现金融自身的高质量发展。

要优化宏观调控，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。

要提升服务质效，顺应 " 十五五 " 时期高质量发展的战略需要、阶段特征和结构特点，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，做好金融 " 五篇大文章 "，优化对扩大内需、科技创新、中小微企业的金融供给质量，促进稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

要加强预期管理，强化金融政策与财政、产业等政策协调配合，打好 " 组合拳 "，形成同向合力、放大政策效能、提振社会信心。

2、广东：健全上市培育孵化体系，支持突破关键核心技术的科技型企业上市

广东省发展改革委印发《广东省 2026 年优化市场化一流营商环境工作方案》，其中指出，加大融资力度。加强政银企对接，将每月 10 日设置为全省 " 金融服务日 "，组织金融机构开展惠企政策宣介和融资对接。

推广 " 信易贷 "" 园区贷 "" 科创贷 " 等模式，丰富信用保证保险、数据资产质押、知识产权质押等多元化增信措施，推动小微企业融资可得性提升、融资成本降低。

健全上市培育孵化体系，支持突破关键核心技术的科技型企业上市。健全发债风险分担和奖补机制，推动更多科技企业亮相债券市场 " 科技板 "。围绕科技研发、科技成果转化、创业等场景，创新保险产品和服务。

整合银行、保险、担保、融资租赁、股权投资机构等金融资源，为企业提供 " 股贷担保租 " 联动服务。引导金融机构为企业提供贷款综合融资成本清单，争取 2026 年底明示企业综合融资成本贷款规模达到 3000 亿元。

3、美联储 3 月维持利率不变的概率为 84.7%

据 CME" 美联储观察 "：美联储到 3 月降息 25 个基点的概率为 15.3%，维持利率不变的概率为 84.7%。美联储到 4 月累计降息 25 个基点的概率为 29.0%，维持利率不变的概率为 68.0%，累计降息 50 个基点的概率为 3.0%。到 6 月累计降息 25 个基点的概率为 49.5%。

02. 行业新闻

1、21 家 A 股上市公司披露并购重组最新公告

据不完全统计，过去一周 ( 1 月 26 日 -2 月 1 日 ) 包括华大智造、吉华集团、民爆光电、中国铝业、凯德石英、ST 西发、江丰电子、美芯晟、科达制造、海南矿业、泰凌微、嘉事堂、璞泰来、盈新发展、亿道信息、九鼎新材、紫金矿业、冠中生态、鼎龙股份、风范股份、埃夫特在内的 21 家 A 股上市公司披露并购重组进展最新公告。

2、上海黄金交易所：调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板

鉴于目前白银价格波动幅度较大，为防范市场风险，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所经研究决定，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。现将相关事项通知如下：

若 2026 年 2 月 2 日 ( 星期一 ) Ag ( T+D ) 合约出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约的保证金水平从 20% 调整为 26%，下一交易日起涨跌幅度限制从 19% 调整为 25%。若未出现单边市情况，则 Ag ( T+D ) 合约保证金水平和涨跌幅度限制维持不变。

3、千问 APP 投入 30 亿启动 " 春节请客计划 "

据《科创板日报》，千问 APP 宣布投入 30 亿启动 " 春节请客计划 "，将于 2 月 6 日正式上线。春节期间，千问 App 将联合淘宝闪购、飞猪、大麦、盒马、天猫超市、支付宝等阿里生态业务，以免单形式请全国人民在春节期间吃喝玩乐。

03. 板块掘金

1、天风证券研报表示，本轮白酒板块已经调整约 5 年，行业目前的估值和机构仓位已经处于历史低位。目前市场对白酒板块整体较为悲观，后续行业整体基本面回暖还需要外部宏观需求的复苏的配合。但是在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底。目前对板块或可以乐观一些。目前板块或处于基本面出清的最后阶段，茅台批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复。

2、中信证券研报认为，重视铜板块回调窗口期的配置机遇。供给侧的矿山减产、需求侧的终端稳健叠加库存囤积延续仍是看好 2026 年铜价行情的基础，但同时建议充分重视在国内传统旺季与海外需求回暖作用下，2026 年一季度铜价及板块的弹性机遇。

3、华西证券认为，从订单量、造船交付量、新签船舶订单、完工量等指标来看，中国已经成为全球第一大船舶制造国。并且，中国船厂在本轮船舶大周期中的成本优势、产业链韧性、技术创新以及产能规模优势明显，并且在 2021 年开始订单结构逐步改善，并随着高价值造船订单的交付，船企利润率提升明显。