（一）重要市场新闻

1 月 30 日，中国证监会就《关于修改〈《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见。主要修改内容：一是扩大战略投资者类型，二是明确最低持股比例要求，三是明确资本投资者的基本要求，四是完善信息披露要求，五是进一步强化监管要求，六是完善相关文字表述。

（二）行业掘金

1、1 月 31 日，SpaceX 已向美国联邦通信委员会 ( FCC ) 提交申请，计划发射高达 100 万颗卫星，以构建一个环绕地球的轨道数据中心网络。该公司在周五晚提交的文件中，将该项目描述为一个具有 " 空前计算能力 " 的卫星星座，旨在为先进 AI 模型及其应用提供算力支持。SpaceX 在一份 8 页文件中阐述了其 " 轨道数据中心系统 " 的构想，称为了向全球数十亿用户提供大规模 AI 推理和数据处理所需的能力，公司目标是部署 100 万颗卫星，这些卫星将在厚度不超过 50 公里的多个狭窄轨道层中运行。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到 2030 年将达到 2000 亿元至 4000 亿元，年均复合增长率在 10%-28% 之间。星地通信产业正站在从 " 概念验证 " 向 " 规模化应用 " 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 " 天地一体、万物互联 " 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、银邦股份、天银机电等。

2、1 月 30 日，据中国科学院空天信息创新研究院透露，超百 G 星地激光通信业务化应用实验近日成功开展，通信速率达到 120 吉比特每秒（Gbps）。这是项目团队继 2023 年实现 10Gbps、2025 年实现 60Gbps 之后取得的又一突破，标志着我国星地激光通信业务化应用能力迈上一个新台阶。" 若将星地激光通信比作在湍急的河流上架桥，10Gbps 传输相当于铺设单车道桥梁，结构相对简单；而 120Gbps 传输则相当于建设多车道高速大桥，其工程实现难度呈几何级增长，星地激光通信已成为实现海量数据星地超高速传输的最优解决方案之一。

点评：本次实验利用空天院塔县激光地面站自主研制 500mm 口径星地激光通信系统与 AIRSAT-02 卫星共同完成，卫星由中科卫星科技集团有限公司负责研制，北京融为科技有限公司负责卫星的星地激光通信终端设计与研制。在卫星硬件没有任何变化的情况下，通过在轨软件重构，充分挖掘利用激光通信载荷的硬件潜能，将卫星激光通信载荷的能力从 60Gbps 提升至 120Gbps。这不仅刷新了国内星地激光通信传输速率纪录，而且解决了超高速星地激光链路难以快速建立、长时间稳定维持和高效可靠传输的难题。概念股包括久之洋、华力创通、上海瀚讯等。

3、据央视新闻报道，当前全球 AI 算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的 " 生命线 "，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。据调研发现，广东等地大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了 2027 年。全球 AI 算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从 50 周延长至 127 周。在佛山另一家电气设备企业，工厂的核心产品干式变压器主要用于数据中心等场景，出口订单也出现快速增长。

点评：变压器满产的情况也出现在长三角，在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到 2027 年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。数据显示，我国变压器行业企业约 3000 家。2025 年，我国变压器出口总值达 646 亿元，比 2024 年增长近 36%。我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球 60%。概念股包括金华利电、金冠电气、永福股份等。

（三）避雷针

福石控股：公司发布公告，公司近日收到国家某监察委员会签发的留置通知书，公司实控人、董事长兼总经理陈永亮被实施留置。截至本公告披露日，公司未被要求协助调查。

芯原股份：公司发布公告，公司于近日收到股东兴橙投资方发送的《上市公司股东股份减持计划告知函》，因股东自身资金需求，兴橙投资方计划通过大宗交易方式合计减持不超过 1025 万股公司股份，减持比例不超过 1.9490%。

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