中银国际证券股份有限公司李小民 , 纠泰民近期对科锐国际进行研究并发布了研究报告《技术赋能业务增长，25 年利润有望高增》，给予科锐国际买入评级。

科锐国际 ( 300662 )

1 月 29 日，公司发布 2025 年业绩预告，归母净利润预计同比增长 30.00%-62.50%；扣非归母净利润预计同比增长 6.46%-54.52%，全年利润预计实现高速增长，我们维持买入评级。

支撑评级的要点

业绩预告发布，利润有望高增。据公司公告，2025 年公司业绩预计保持稳健增长，收入持续提升，现金流也有一定改善。2025 年公司预计实现归母净利润 2.67-3.34 亿元，同比 +30.00%-62.50%；预计实现扣非归母净利润 1.45-2.11 亿元，同比 +6.46%-54.52%，公司 2025 年非经常性损益约为 1.2 亿元，主要源于政府补助及子公司股权出售。

技术与专业化驱动业务，经营效率有望持续增长。公司以数智科技为重点，持续驱动赋能各类业务，且多类业务矩阵已构建一站式人才供应链解决能力。此外，公司积极整合行业资源，" 禾蛙 " 平台各项业务指标数据有望延续良好增长。技术方面，依托研发的模型和匹配系统，公司已构建行业领先的算法和数据底座，并打造相应 AI 工具和产品，同时公司已经系统性启动 Agent 相关的技术和产品准备，对于当下效率提升有较大帮助。品牌力方面，公司凭借自身业务优势、数据优势，持续发布各大行业人才洞察报告，以及针对中企出海需求的多国的出海用工全览报告，有助于自身提升业务影响力，获取更多客户链接。整体来看，公司多领域成长力良好。

估值

公司 2025 预期营收利润皆实现良好增长，且技术持续赋能下各项业务有望实现经营效率的进一步提升，结合公司情况，我们维持预测公司 25-27 年 EPS 为 1.42/1.65/2.18 元，对应市盈率分别为 21.6/18.6/14.1 倍，维持买入评级。

评级面临的主要风险

宏观市场变化的风险、市场竞争风险、企业用工需求恢复不达预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 9 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 37.33。

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