近期，资本市场持续波动，闰土股份（002440.SZ）走出连续上攻的态势，其背后的业绩支撑逐步显现。

这家主营纺织染料等业务的企业，正从此前的业绩低迷中稳步复苏。2025 年业绩预告显示，闰土股份预计归母净利润同比增长 181.05% 至 227.89%，主营业务的改善与对外投资收益增厚，成为推动其业绩回暖的重要动力，其复苏态势与持续增长潜力受到市场高度关注。

1 月 30 日，闰土股份（002440.SZ）低开高走，午后再度冲击涨停，该股此前已走出 2 连板。2026 年以来，闰土股份累计涨近 70%。

主业复苏，业绩连续回暖

闰土股份近期股价表现强势，其主营业务持续回暖或是关键支撑，叠加扣非净利润的双向增长，公司业绩回升态势较为明确，这也成为市场看好其发展的核心原因之一。

根据公司披露，闰土股份预计 2025 年实现归母净利润 6 亿元至 7 亿元，同比增长 181.05% 至 227.89%；扣非归母净利润为 2.7 亿元至 3.7 亿元，同比增长 26.75% 至 73.7%，两项核心盈利指标均呈现向好趋势。

对于业绩大幅增长的原因，闰土股份表示，公司活性染料及基础化学品经营利润较去年同期有所增加，导致公司 2025 年经营业绩较去年同期有所好转。

需要说明的是，闰土股份此前两年曾陷入业绩低迷期，2023 年、2024 年归母净利润分别为 0.46 亿元、2.13 亿元。结合 2025 年业绩预告来看，该公司全年归母净利润已逐步回暖，接近 2019 年至 2022 年期间的盈利水平（分别为 7.88 亿元、8.36 亿元、6.07 亿元），但与 2019 年的 13.7 亿元的业绩巅峰相比，仍存在明显差距，后续增长仍有提升空间。

公开资料显示，闰土股份主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。根据公司披露，闰土股份的染料年总产能近 23.8 万吨，其中分散染料产能 11.8 万吨，活性染料产能 10 万吨，其他染料产能近 2 万吨，染料产品市场占有率常年占据国内前二位。闰土股份在 2025 年半年报中指出，公司规模化的优势，降低了产品单位成本，并推进了企业的资源综合利用。

除此以外，闰土股份还拥有印染助剂保险粉产能 5 万吨，其他化工原料烧碱产能 16 万吨（折 100%），双氧水产能 9 万吨，氯化苯类、硝基氯苯类等产品产能 9 万吨。据介绍，闰土股份近年来持续推进 " 后向一体化 " 发展策略，向上延伸和完善产业链，降低生产成本，避免染料中间体价格波动对公司经营带来的影响，增强了公司抗风险能力。

除自身业绩改善外，化工行业板块整体回暖，进一步推动相关个股走强。近期，化工板块频繁异动，个股层面多点开花，各细分赛道龙头领涨格局鲜明，板块受关注度持续提升。短期来看，化工板块底部支撑较强。2 月的复工旺季将进一步强化需求增长预期，地缘政治风险升温给油价打了 " 强心剂 "，政策红利效应也会不断显现。行业相关利好的推动，使得化工行业个股表现强势。今年以来，闰土股份累计涨幅接近 70%。

投资收益增厚业绩

在主营业务回暖的同时，闰土股份对外投资所带来的收益也不断增厚，二者共同推动公司业绩增长。而从公开信息来看，该公司在对外投资领域始终保持着较高的活跃度。

根据 2025 年业绩预告，闰土股份通过专项投资基金持有的沐曦股份（688802.SH）及公司和其他专项投资基金持有的投资项目进行公允价值评估，产生的投资收益及公允价值变动收益对公司本期税前利润的影响金额预计为 3.3 亿元左右。

据了解，沐曦股份于 2025 年 12 月 17 日在上交所科创板挂牌上市。而在此前的 11 月 7 日，闰土股份在接受机构调研时表示，公司合计持有 100% 份额的闰土锦恒（嘉兴）投资合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 闰土锦恒 "）作为 LP（有限合伙人），主要投资了无锡同创致芯创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 同创致芯 "）等。

以同创致芯投资沐曦股份为例，同创致芯持有沐曦股份首次公开发行前总股本的 0.47%，闰土股份合计持有同创致芯 44% 的份额，穿透后闰土股份间接持有沐曦股份首次公开发行前总股本的 0.2068%。

除沐曦股份外，闰土股份还有多个成功的对外投资的案例。早在 2022 年 5 月，闰土股份 100% 出资参与的并购母基金闰土锦恒就对未上市公司进行股权投资，成功投出了永泰运（001228.SZ）。

2022 年 7 月，闰土股份发布公告称，拟以自有资金投资专项基金深圳嘉禾芯灵科技投资企业（有限合伙）2000 万元。而在此之前，川流新材料基金二期完成募集，投资方中亦有闰土股份的身影。

2022 年 11 月，闰土股份公告显示，公司与基金管理人暨普通合伙人杭州龙蠡投资管理有限公司及其他有限合伙人签署《长兴鑫辉股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，公司拟以自有资金投资长兴鑫辉股权投资合伙企业（有限合伙）3000 万元。据悉，长兴鑫辉股权投资合伙企业（有限合伙）主要投资于未上市企业股权，该基金目标规模为不超过人民币 1.10 亿元。

根据公开信息，闰土股份还通过对外投资，间接持有即将上市的福建德尔股权。