北京时间 1 月 29 日凌晨，美联储联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 宣布了今年首场利率决议，以 10:2 投票结果维持利率 3.5% 至 3.75% 不变。

尽管内部存在分歧，整体立场仍偏审慎。

鲍威尔表示，政策利率处于对 " 中性利率 " 的合理估计区间内，并称 " 已经完成了相当大一部分政策正常化的过程 "。目前处于 " 很好位置 " 来观察经济表现。

对于降息前景，他表示 " 尚未对未来会议作出任何决定 "，但指出如果看到关税通胀触顶后回落，将可以放松政策。同时，他也强调需关注劳动力市场可能重新出现的下行风险。

暂停降息，2 票反对

2026 年首场利率决议，美联储将基准利率维持在 3.50%-3.75% 不变，暂停了自去年 9 月以来的连续三次降息步伐，符合市场预期。

美联储决议声明称，现有指标显示，经济活动以稳健的速度扩张，就业增长保持低位，失业率显示出一些稳定的迹象，而胀水平仍处于偏高状态。

声明中删除了此前提及的 " 委员会认为劳动力市场走弱的风险高于通胀高企风险 " 的表述。

美联储还指出，经济前景的不确定性仍然很高，并强调在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时机时，将仔细评估新数据、不断变化的前景和风险平衡。

具体表决细节显示，美联储以 10 票赞成、2 票反对的结果，决定将基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 区间。美联储理事沃勒以及米兰投下反对票，两人都主张再降息 25 个基点。

鲍威尔：没有加息考虑、建议下任主席 " 远离政治 "

美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，如果看到关税通胀触顶后回落，将可以放松政策。他还指出，没人预计下次会议会加息。

鲍威尔拒绝对备受关注的政治问题未作出实质性回应，但强烈表态要维护美联储的独立性。但他表示，美联储理事 Lisa Cook 遭遇的官司可能是美联储历史上最重大的案件。他还建议，下一届美联储主席应远离民选政治。

以下为鲍威尔记者会要点：

货币政策，鲍威尔表示，加息并非任何人对下一步行动的基本假设。

通胀：通胀风险已经在一定程度上消退。至 2025 年 12 月，已经有 12 个月的核心 PCE 通胀率达到 3%。通胀偏高，在一定程度上体现出关税推高商品价格的影响。通胀预期体现出对 2% 目标有信心，长期通胀预期与目标保持一致。还无法预先宣布抗击通胀取得胜利。

就业：就业风险已经在一定程度上消退。失业率在一定程度上出现企稳迹象。在经历了逐步走软之后，劳动力市场可能趋于稳定。招聘、职位空缺、薪资增速几乎都没有变化。

关税：关税的大部分影响已经传导至经济，预计关税通胀将在 2026 年年中消退。如果我们看到关税影响的峰值，表明我们可以放宽政策。

美元走软：不予置评。并没有看到数据表明投资者对冲美元风险。不要过度解读贵金属释放的宏观信息。

财政：美国债务路径毫无疑问是不可持续的。

AI 与科技：短期内可能会看到人工智能（AI）消除就业岗位 /AI 导致岗位被淘汰。

鲍威尔的去留与美联储独立性：对于 5 月份主席任期届满之后的去留还没有任何打算。拒绝置评国会山关键共和党人 Thom Tillis 发誓要阻挠美联储主席提名人的立场；拒绝置评国会山关键共和党人 Thom Tillis 发誓要阻挠美联储主席提名人的立场；美联储独立性这种立法安排已经让美联储很好地服务于美国；不相信美联储会丧失独立性，我们都强烈致力于维护独立性；美联储理事 Lisa Cook 遭遇的官司可能是美联储历史上最重大的案件；将建议下一届美联储主席远离政治。