一向克制的马化腾罕见坦诚了！

1 月 26 日，腾讯 2025 年度员工大会上，马化腾罕见地正面点评了京东、美团、阿里、字节跳动等互联网头部友商，从竞争态势谈到合作变迁，再明晰自身战略，信息量十足。

这场内部讲话的一个关键背景，是 2025 年由京东率先发起、直指美团核心业务的外卖大战。马化腾指出，京东此举的核心目的在于防御 " 即时电商 " 对传统电商体系的冲击，而这也迅速促使阿里巴巴将饿了么深度整合、甚至淡化其独立品牌以全力应战。

这场激烈对抗代价高昂。据三家企业 2025 年第三季度财报及过往数据估算，这场持续约半年的 " 烧钱大战 " 已导致三方合计投入高达 800 亿元，仅第三季度的投入就比第二季度增加了 100 亿元，直接拖累了各平台的短期业绩表现。 例如，京东包含社区团购与即时零售的 " 新业务 " 在 2025 年第三季度经营亏损达到 157.36 亿元，同时公司整体净利润同比大幅下滑 54.7%。美团为应对竞争，2025 年第二季度的销售及营销开支同比增长了 51.8%，尽管用户与订单增长，但其核心本地商业（含外卖）在第三季度的经营利润转为亏损 141 亿元。

正是在这样的行业混战背景下，马化腾明确提出了腾讯的战略定调：" 对腾讯来说，稳扎稳打是核心战略之一，目前唯一还值得投入的就是人工智能。" 他同时透露了一个关键信号：随着腾讯总裁刘炽平退出相关董事会以及腾讯资本的彻底撤出，昔日并肩的 " 盟友 " 京东与美团，已然在市场上正面交锋。

除了对京东与美团竞争格局的洞察，马化腾也对其他友商的最新动向做出了直接评价。对于字节跳动与中兴联合推出的 " 豆包手机 "，他旗帜鲜明地表示反对，批评其通过 " 外挂方式 " 将用户屏幕内容上传至云端的做法 " 极不安全、不负责任 "。相比之下，对于阿里巴巴将 " 通义千问 "AI 模型全面接入旗下生态的做法，他的态度则更为复杂：一方面肯定其 " 很努力 "，另一方面也点出这种 " 全家桶 " 式的捆绑服务未必符合所有用户的偏好。

这番对当下战局的点评，也引出了一个重要的历史句点：腾讯已彻底退出对京东和美团战略投资。这标志着过去那种通过资本纽带构建的紧密联盟关系，正式转向了全新的、更动态的市场竞合关系。

腾讯与京东的资本合作始于 2014 年。当时，腾讯以约 2.15 亿美元现金及旗下电商资产，换取了京东上市前 15% 的股份，并承诺为其开放微信和手机 QQ 的一级流量入口。2014 年 5 月，微信 " 发现 " 页面中的 " 购物 " 入口正式对接京东，为其带来了超过 5 亿的累计用户引流。然而，这段合作关系随后逐步调整：2019 年，入口资源转向主打下沉市场的 " 京喜 "；2021 年，腾讯以派息方式大幅减持京东股份至 2.3%；直至 2025 年 9 月底，微信的一级 " 购物 " 入口彻底关闭。京东方面回应称，将继续维护微信生态内的其他入口。

针对马化腾的这次讲话及腾讯的系列动作，行业也给出了多种解读。一种观点认为，从京东和美团的撤资不仅是战略聚焦之举——为腾讯带来了超 2000 亿港元的投资收益，更能将这些资源倾斜至人工智能、云计算等核心前沿领域。另一种观点则认为，马化腾罕见地集中点评友商，实质是腾讯在行业转型关键期的一次清晰立场宣示：在 AI 成为竞争焦点的当下，腾讯选择 " 稳扎稳打 " 与 " 去中心化 " 的独特路径。

阐述完对行业与过往的观察，马化腾也清晰地勾勒了腾讯自身的 AI 战略路径。他坦言腾讯在 AI 领域的整体动作看似偏慢，但依托微信生态的独特性，可以走出一条更稳健的智能化之路。

他特别说明了微信生态的 " 智能体化 " 思路：" 我们不会控制所有的入口，任何创业者都可以自己在微信的智能生态里产生自己的入口，然后去推广。" 他强调腾讯将坚持提供底层连接的去中心化模式，这与一些友商的集中式打法形成鲜明对比。在他看来，这种模式虽慢，却更为科学、可持续，也让生态伙伴更感安心。

马化腾还提前 " 剧透 "，春节期间腾讯 AI 应用 " 元宝 " 将推出分 10 亿红包的活动，内部期待能重现当年微信红包借助春晚一鸣惊人的场景。展望竞争，他直言字节跳动的 " 汽水音乐 " 势头凶猛，阿里在 AI 布局上 " 很努力 "。而对于自家业务，他则流露出强大自信，笑称腾讯游戏业务已 " 强得有点可怕 "，" 有时候甚至想帮帮友商 "。

这场内部演讲，一改腾讯以往的低调风格，为外界清晰地描绘了腾讯在新时代的战略蓝图：不盲目跟风，不激进冒进，在清晰的边界内稳扎稳打，在开放的生态中寻求共赢。

来源：星河商业观察