1 月 28 日，黄金股票 ETF（517400）收盘 10cm 涨停，贵金属配置价值凸显。

德邦证券指出，贵金属板块延续强势，美元指数近日来快速下跌，宏观流动性支撑明显，目前市场仍处于美联储降息周期，实际利率下行推升贵金属配置价值。且近期地缘政治风险事件或强化贵金属避险逻辑。中长期来看，全球货币信用体系重构、地缘风险升级与资产配置逻辑转变等因素，或推动贵金属持续走强。商品市场呈现有色强势领涨，黑色系承压回调的结构性特征。有色金属延续偏强走势，或表明多头趋势仍在，美元指数偏弱和供给约束构成支撑。

中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金 ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票 ETF（517400）。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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