丨 2026 年 1 月 28 日 星期三丨

NO.1 璞泰来：拟 2.4 亿元收购乳源氟树脂 5% 股权

1 月 27 日，璞泰来公告称，公司拟以现金方式收购宁波昭如持有的乳源氟树脂 5% 股权，交易对价为 2.4 亿元。交易完成后，公司对乳源氟树脂的持股比例将由 55% 上升至 60%。此次交易有利于提升公司净利润规模，增强整体盈利能力，同时激励核心团队，扩大经营规模。交易已获公司董事会审议通过，无需提交股东会审议。

点评：璞泰来此举意在深化锂电关键材料的产业链布局，进一步巩固对 PVDF 等核心原材料的掌控力。通过增持子公司股权，不仅能直接增厚上市公司业绩，更有利于优化管理架构，强化对核心资源的控制。

NO.2 赣锋锂业：预计 2025 年净利润 11 亿元至 16.5 亿元，同比扭亏为盈

1 月 27 日，赣锋锂业公告称，公司预计 2025 年归属于上市公司股东的净利润为 11.00 亿元至 16.50 亿元，上年同期亏损 20.74 亿元，同比扭亏为盈。报告期内，公司持有的 Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价格上涨产生了公允价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约 10.3 亿元。

点评：赣锋锂业 2025 年业绩预告可谓 " 力挽狂澜 "，不仅成功实现扭亏为盈，Q4 单季净利更呈爆发式增长，远超市场一致预期。然而，细究利润构成，Pilbara 股价上涨带来的公允价值变动收益贡献显著，占据了净利润的大头，这意味着投资收益成为了本期业绩的核心驱动力。

NO.3 雅化集团：2025 年净利同比预增 133%~164%

1 月 27 日，雅化集团公告称，预计 2025 年度归属于上市公司股东的净利润为 6.00 亿元 ~6.80 亿元，同比增长 133.36%~164.47%。报告期内，公司优质头部客户订单稳定，下半年锂盐市场价格有所回升，部分客户终端产品市场反馈良好带动公司第三、四季度产品销量大幅增长。同时，公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，提高效率，降低成本，使公司经营业绩持续回升，较去年同期有所增长。

点评：这一亮眼表现主要得益于锂盐市场回暖与销量放量的 " 双轮驱动 "。下半年锂价的止跌回升为业绩修复提供了基础，而与头部客户的稳定绑定则确保了销量在三四季度的大幅释放。更重要的是，公司在降本增效与供应链管理上的优化，有效提升了抗风险能力。

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