华福证券指出，从产业趋势上看，科技创新为医药 2026 年最明确主线，认为医药 2026 年 " 科技先行，药械起飞 "。具体来看：1）创新药：主要关注收入和业绩兑现、超预期 BD 兑现的标的以及前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用 / 体内 CART 等弹性主题。2）医疗器械：设备看补库和招投标，如手术机器人和内镜等；耗材看集采受益的创新耗材如神经介入、外周介入和电生理等方向。3）寻找变化标的：考虑到中央经济工作会议明确提到 26 年坚持内需主导，建设强大国内市场，医药内需相关公司或将迎来拐点。此外，诺华 Pluvicto 在华获批打开 RDC（放射性核素偶联药物）想象空间，RDC 由于不同于 ADC 的作用机制和高效杀伤效果或成为核药发展的大方向。

生物医药 ETF（512290）跟踪的是 CS 生医指数（930726），该指数从沪深市场中选取涉及生物技术、制药、医疗设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。

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