在特朗普选择对美联储主席鲍威尔刑事调查之后，美联储开始了自己的反击，预计 2026 年上半年美国的降息又有点悬了。

如果美联储停止降息对全球资本市场会产生什么样的影响？美联储还能够像以前一样影响全球资本市场吗？

美联储不降息了？

根据美国财经媒体的最新报道，1 月 15 日晚上，美国公布了最新周初请失业金的人数，仅仅只有 19.8 万人，低于所有专业机构的预测。

这份数据大大降低了美联储的降息预期，数据公布之后，美联储官员芝加哥联储主席古尔斯比立马接受了 CNBC 的电视采访，对这份数据进行了专业的解读。

他说，对于失业数据低于预期并不感到惊讶，目前美国的劳动力市场是非常稳定的，问题在于目前美国国内的通胀水平很高，需要继续保持限制性的政策。

这句话的言外之意就是，美联储的货币政策目标再次发生改变，从调控就业市场转向要控制美国的通胀，不再管制就业，没有紧迫性的风险，就没有降息的必要。

芝加哥联储主席古尔斯比讲完话之后，还有堪萨斯城联储主席施密德也阐述了反对降息的理由，称通胀 " 过热 "，目前几乎看不到降息的理由。

一夜之间，美联储官员集体从鸽转鹰要和美国总统特朗普对抗到底。

在两个美联储官员讲完话之后，纳斯达克指数涨幅开始回落。

对于美联储的转变，金融市场目前的看法似乎有一点不一样了。

在华尔街看来，美联储主席鲍威尔的任期已经很短了，不可能完全影响 2026 年的货币政策，因此在货币利率这件事情上，更多的还是要参考特朗普的表态，等待看特朗普要在几个月之后安排什么样的人，接任鲍威尔成为新的美联储主席。

也就是说，华尔街认为，现在美联储的对抗政策持续不了多久，2026 年下半年，新一轮的大水漫灌还是会到来，因此，两个鹰派发言结束之后，在贵金属市场，黄金和白银的走势依旧坚挺，并没有出现大幅度的下跌。

除此之外，华尔街还认为，尽管现在的美联储对于降息保持强硬的态度，比较鹰派，但是一旦美股出现系统性的流动性危机，美联储还是会救的。这件事情在 2025 年已经发生了多次。

并且美联储一直在给美国的大型金融机构注入足够的流动性，让危机不会发生。

可以直白的讲，华尔街的交易员们不再相信政策叙事，而是在赌美联储不会放任美股下跌而不管不顾。

对于美国财政部来说，美联储短期内的降息预期没有了，那么意味着发行美国国债的成本可能还会上升。

目前十年期美国国债的收益率依旧在维持在 4.1 到 4.2 附近，如果再出现什么风险和大幅度的波动，美债收益率立马会涨到 4.5% 的警戒线附近。

值得庆幸的是，在 2025 年的货币权力斗争之中，美联储选择妥协，每个月会买入 300-400 亿美元的短期债券，这样极大的缓解美国财政部的现金流压力。

现在唯一害怕的是美元在全球的贸易结算和金融体系之中出现什么大问题。

对于全球其他国家来说，现在唯一害怕的事情就是，美联储作为全球央行中的央行，其货币政策的权力，完全被美国政府所掌握。

独立性一旦被特朗普所削弱，那么以前作为信用货币的美元挂钩黄金和原油，其他主权国家的信用货币挂钩美元的叙事就不再存在了。

这也就意味着，全球央行要加速对美元和美债脱钩，这个趋势截止到目前来说已经很明显了。

美联储深夜类似于惊雷的反抗，也可能是美联储最后的抗争了，在特朗普中期选举之前，鲍威尔就会下台。

新的美联储主席大概率会把降息这个货币政策执行到底，那么美元购买力的下降，大宗商品的资源的定价上涨，就已经是板上钉钉。

对于第二次世界大战之后，经过布雷顿森林体会议之后建立的信用货币体系将会逐渐瓦解。