证券之星消息，水井坊发布业绩预告，预计 2025 年全年归属净利润盈利约 3.92 亿元。

公告中解释本次业绩变动的原因为：

2025 年白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期与政策调整的多重影响下进入深度调整阶段，传统商务宴请等消费场景恢复较缓，行业库存整体处于高位。面对外部环境变化，公司坚持稳中求进的经营方针，围绕 " 平衡基础、深化调整、夯实发展 " 三个方向开展主动管理：

（一）平衡基础、维护渠道健康

公司以维护渠道健康为优先目标，适度控制发货节奏、优化库存结构、确保渠道资金安全，为未来恢复增长夯实健康基础，并有效避免短期激进增长带来的风险积累。

（二）深化调整、优化市场结构

公司年度内实施停货、优化买赠政策、提升市场秩序管理力度等系列调整措施，强化渠道信心与价格体系稳定性。短期内销售收入与发货量减少，但渠道库存质量、价格稳定性和分销结构均得到改善，为后续稳步恢复打下良好基础。（三）夯实发展、保持长期投入

公司保持对品牌建设、终端拓展、产品创新与组织能力的持续投入，优化费用使用效率以及改善各项生产力措施，体现公司坚持长期发展的战略导向，为行业周期调整结束后的竞争力提升创造条件。

总体来看，本年度业绩变化主要为行业周期与公司主动调整叠加的结果，公司认为现阶段结构优化与渠道维护符合行业回归价值逻辑，并为未来稳健发展奠定更坚实基础。

水井坊 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 23.48 亿元，同比下降 38.01%；归母净利润 3.26 亿元，同比下降 71.02%；扣非净利润 2.65 亿元，同比下降 76.11%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 8.5 亿元，同比下降 58.91%；单季度归母净利润 2.21 亿元，同比下降 75.01%；单季度扣非净利润 2.17 亿元，同比下降 75.43%；负债率 39.26%，财务费用 -279.48 万元，毛利率 80.18%。

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