证券之星消息，2026 年 1 月 19 日思源电气（002028）发布公告称高盛、Capital Group、VG Investment、Ariose Capital、Marshall Wace、摩根士丹利投资管理、Schonfeld Strategic Advisors、Ishana Capital、East Capital、淡水泉投资、安本投资、Eastspring Investments、BNP Paribas Asset Management、东方证券自营、禾其投资、中投公司、Kadensa Capital 于 2026 年 1 月 16 日调研我司。

具体内容如下：

问：原材料价格的波动，尤其是铜价，对公司产品成本影响如何？公司是否有成本压力？

答：大宗商品等的价格波动确实会给公司的产品成本带来影响，就目前的情况来看，总体影响尚在可以控制的范围内。公司采取了铜期货套期保值的方式以对冲铜价波动的影响，我们也在总结复盘套期保值的策略及执行情况，以期望能更加匹配业务的需要，能更好的应对大宗商品价格波动的影响。

问：变压器厂房竣工投产，产能扩张是否能覆盖 2026 年的订单？

答：变压器新建的车间和购置的设备还在陆续的安装、调试和试生产中，并陆续投入批量生产。目前来看，大体上都能按照客户的要求交货。

问：公司未来是否还会进一步扩产，升产能？

答：公司会定期的复盘产能情况，并根据预期将要签订的订单量、在手订单的交付需求及交付时间等结合产能复盘结果予以综合判断。

问：2026 年产品市场价格的预期？

答：销售价格主要由市场来决定的。

问：国内各个市场的需求情况如何？

答：近期国家电网公司公布了 " 十五五 " 期间固定资产的投资计划，将创历史新高。对于新能源市场，我们希望能继续保持较为旺盛的需求。

问：沙特公司 AlSharhanEnergy 与思源电气签署合资协议，计划在沙特建厂，公司在海外其他地区是否有投资建厂的计划？

答：公司在沙特合资建厂是应对客户的本地化需求，也是经过审慎评估后的决定。海外建厂也会给公司带来新的挑战，我们会积极应对。对于海外建厂公司一直保持着审慎及开放的态度，以期能为客户提供更加满足需求的产品和服务。

问：烯晶碳能 2025 年是否有商誉减值？

答：公司聘请了有资质的评估机构对商誉进行评估，并会一如既往的尊重评估机构和审计机构的专业意见。为保证评估机构的结果不会受到其他第三方的影响，具体的结果会在年度报告中予以披露。

思源电气（002028）主营业务：输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售及服务与工程总包。

思源电气 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 138.27 亿元，同比上升 32.86%；归母净利润 21.91 亿元，同比上升 46.94%；扣非净利润 20.36 亿元，同比上升 44.87%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 53.3 亿元，同比上升 25.68%；单季度归母净利润 8.99 亿元，同比上升 48.73%；单季度扣非净利润 8.0 亿元，同比上升 41.62%；负债率 45.94%，投资收益 3273.19 万元，财务费用 -3547.11 万元，毛利率 32.32%。

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 177.13。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4.42 亿，融资余额增加；融券净流入 1692.22 万，融券余额增加。

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