中邮证券有限责任公司孙业亮 , 刘聪颖近期对浩瀚深度进行研究并发布了研究报告《网络可视化与数据智能化龙头，AI 战略落地打开长期发展天花板》，首次覆盖浩瀚深度给予买入评级。

浩瀚深度 ( 688292 )

收购云边云 35% 股权，AI 战略持续深化

2026 年 1 月 7 日，浩瀚深度与云边云的股东签署了《股权 / 财产份额收购协议》，浩瀚深度公司以现金收购云边云公司 35% 的股权，本次收购完成后，浩瀚深度通过直接和间接的方式合计控制标的公司 54% 的股权。继上月与燧原科技合作发布 " 金融智能体服务一体机 " 后，本次收购云边云，意味着公司将 AI 能力从金融云端，系统性地部署到了零售、制造、医疗等核心产业的边缘侧，形成了完整的 " 云边协同 "AI 能力体系。

在 AI 解决方案方面，浩瀚深度聚焦垂直场景裂变，推动晨星大模型在金融行业智能客服等高价值场景落地，目前已成功应用于银行客服系统，形成 " 行业大模型 + 专属 Agent" 的价值闭环。同时与银联数据全资子公司荣数信息达成战略合作，未来将以技术创新驱动金融服务升级，探索浩瀚晨星大模型在金融领域的更多应用场景，开拓更广阔的市场空间。

30 多年 DPI 积累打造坚实底座，树立国产化智能防御新标杆

DPI 能力覆盖流量解析、识别、管控全流程，为安全能力提供稳定的流量基底。2025 年 8 月 15 日，浩瀚 DPI 安全一体机方案亮相华为算力场景发布会，该产品不仅标志着 DPI 原生安全方案的落地，更因深度融合鲲鹏平台而成为国产化安全算力的里程碑事件。浩瀚 DPI 安全一体机方案有多种形态，包括基于鲲鹏 920 众核架构的盒式一体机设备，以及基于正交架构的高密度、高集成度、400G 全国产化的鲲鹏模组 DPI 专用设备，将处理引擎的并行处理能力提升至新高度，并通过 " 一次编码，多平台适配 " 的开发模式，降低了 30% 的版本迭代成本。

深耕车联网安全领域，受益于自动驾驶向 L3/L4 升级

在车联网安全解决方案方面，通过子公司智联云安构建 " 云 - 网 - 端 " 防护体系，主导车路云一体化安全标准，卡位车路云万亿蓝海。目前车联网业务基于小模型 + 大模型 +RAG 等技术实现了车路云一体化智能体 1.0 解决方案和产品，已在北京市高级别自动驾驶示范区初步落地试用，可基于示范区边缘云的海量数据，释放车路云数据价值。

作为通信行业中极少数从设备制造到数据采集，从大数据平台构建到海量数据挖掘，从流量管理到流量经营提供全程解决方案的科创版上市企业，近年公司积极进入车联网安全领域，从车路云一体化安全方案落地，到汽车 VSOC、V2X-CA、整车安全防护及联通车载安全 SIM 卡等方向，提供全方位车联网安全技术支撑。

运营商加速布局卫星通信，作为供应商深度参与商业化生态

2025 年 8 月，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用。2025 年 12 月 30 日，国际电信联盟（ITU）完成对中国移动、中国电信卫星公司当天提交的卫星频率与轨道资源申请的 BR 注册，国内运营商加速推进天地一体移动通信网络布局。浩瀚深度作为运营商的供应商，将受益于卫星通信规模化运营。

投资建议：

预计公司 2025-2027 年分别实现营收 4.97、5.94、7.04 亿元，同比增速分别为 12.39%、19.44%、18.53%；基本每股收益为 0.250.51、0.78 元，对应 2026 年 1 月 13 日收盘价 31.03 元，PE 分别为 125.45、60.84、39.77；首次覆盖给予 " 买入 " 评级。

风险提示：

AI 技术与商业化应用不及预期风险；网络可视化行业竞争与运营商 Capex 波动风险；政策与监管不确定性风险等。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。