证券之星消息，2025 年 12 月 31 日华润微（688396）发布公告称公司于 2025 年 12 月 29 日组织现场参观活动，国联安基金、国安基金、西部利得基金、泰康基金、国泰基金参与。

具体内容如下：

问：请公司四季度订单情况如何？今年的增量主要来源于哪些方面？

答：公司四季度以来订单饱满，目前 3 条 6 吋产线、2 条 8 吋产线以及重庆 12 吋产线均处于满载运行状态。今年的业绩增量主要得益于重庆 12 吋的产能爬坡与规模提升，以及公司优势产品结构的优化调整。

问：请两条 12 吋产线的进展及未来规划？

答：重庆 12 吋产线自三季度起持续保持每月 3 万片的满产，公司计划于明年追加投资，拟进一步增加产能以增强规模效应。深圳 12 吋产线已于今年完成每月 1 万片的产能建设，预计 2026 年 -2027 年达到规划产能 4 万片。

问：请公司重点介绍下深圳 12 吋的工艺节点及主要产品？

答：深圳 12 吋产线同步推进 90nm、55nm、40nm 三大技术节点，工艺平台聚焦 BCD、HV、RF、Flash 等特色技术，以高端 PMIC，显示驱动芯片，存储驱动芯片为核心产品。公司实行大客户聚焦策略，当前已实现多个核心项目的突破，为明年的业务发展奠定了坚实基础。

问：请公司高端掩模项目的具体进展及今年预期？

答：公司高端掩膜项目重点支持 90nm 及以下高端工艺节点，当前已成功建立了 55nm 工艺节点的研发能力，产能利用率维持高位，营收同比增长近 40%。目前市场在 90nm 的工艺需求持续上涨，后续将加快向 55nm 及 40nm 工艺节点拓展，以把握汽车电子、人工智能、泛新能源等高增长领域带来的市场机遇。

问：请公司在传感器领域的未来布局？

答：公司基于现有技术基础，一方面持续深化 MEMS 传感器、光电传感器、信号处理与智能家电传感器三大方向，通过技术升级与成本优化提升现有产品竞争力；另一方面重点加大 MEMS、光电传感、射频雷达、光芯片等核心产品的投资布局，积极拓展光量子通信、机器人、智能驾驶、数据中心与边缘计算等新兴应用场景。

问：请公司如何看待功率行业的价格趋势？

答：为应对铜等原材料成本上涨的压力，并结合工业、储能等领域订单的高景气度，公司已于今年 10 月对部分功率器件产品进行价格上调。目前行业头部企业产能利用率普遍维持高位，多家同行也已相继落实调价举措，反映出功率器件市场在经历近两年的价格调整后，正逐步进入企稳向好的新发展阶段。

问：请公司第三代半导体目前进展，以及如何看待 2026 年第三代半导体的发展空间？

答：公司第三代半导体业务继续保持高速增长，全年规模已突破亿元。碳化硅产品方面，主驱及辅驱模块均已实现批量供货，产线满载且在手订单充裕，本月销售额预计仍将实现同环比增长；8 吋产品已送样客户验证，主要面向工控大功率电源、数字服务器电源等领域。氮化镓产品方面，重点布局 6 吋 D-MODE 平台与 8 吋 E-MODE 平台。展望未来，第三代半导体在数据中心、汽车电子等领域的渗透持续加快，同时在机器人、I 电力架构、高端能源等新兴领域具备广阔成长空间，市场规模预计将持续扩大。

问：请公司在数据中心的产品、客户及未来空间？

答：随着数据中心需求持续增长，训练与推理应用对服务器电源管理提出更高要求。公司长期深耕电源管理领域，依托自有产品与晶圆制造工艺的协同优势，围绕数据中心应用布局功率模块、功率器件、集成电路及电源解决方案，客户已覆盖中国大陆、中国台湾及海外市场的头部厂商。我们认为，I 产业仍处于早期发展阶段，未来将持续成长并带动半导体行业进入新一轮增长周期，公司也将在此过程中持续受益。

华润微（688396）主营业务：功率半导体、数模混合、智能传感器及智能控制产品的设计、生产及销售 , 以及提供开放式晶圆制造、封装测试等制造服务。

华润微 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 80.69 亿元，同比上升 7.99%；归母净利润 5.26 亿元，同比上升 5.25%；扣非净利润 3.95 亿元，同比下降 15.98%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 28.51 亿元，同比上升 5.14%；单季度归母净利润 1.87 亿元，同比下降 14.73%；单季度扣非净利润 1.21 亿元，同比下降 34.47%；负债率 17.62%，投资收益 -3.56 亿元，财务费用 -1.24 亿元，毛利率 26.44%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 63.69。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.93 亿，融资余额减少；融券净流出 216.37 万，融券余额减少。

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