配售募资 31 亿港元刚刚一个月，优必选（9880.HK）便出资收购了一家上市公司的控制权。

12 月 24 日，优必选与锋龙股份（002931.SZ）实控人董剑刚及其一致行动人诚锋投资、锋驰投资、厉彩霞签署《股份转让协议》，计划以 " 协议转让 + 要约收购 " 的形式，以 16.65 亿元的总对价，获得公司 43% 的股权，并取得公司的控制权。

具体而言，诚锋投资将所持的 6552.99 万股锋龙股份股份转让给优必选，总对价为 11.61 亿元。转让完成后，优必选的持股比例将达到 29.99%。此次股份转让的对价为 17.72 元 / 股，较 12 月 17 日停牌前 19.68 元 / 股的价格折让约 10%。

转让完成后，优必选或其制定的主体将向上市公司除受让方之外的全体股东发出部分要约收购，以 17.72 元 / 股的对价收购 2845 万股，占公司总股本的 13.01%。

若要约收购完成，优必选合计持有锋龙股份 43% 的股权，成为公司新任控股股东。优必选实控人、董事会主席、CEO 周剑将成为公司新任实控人。

12 月 25 日，锋龙股份复牌后一字涨停，股价收于 21.65 元，总市值约 47 亿元。因港股休市，当日优必选停牌，停牌前其股价为 109.5 港元，总市值 551 亿港元。

今年 11 月，优必选通过配售募资逾 31 亿港元，彼时公司表示，大部分资金将用于投资、并购。此次优必选收购锋龙股份控制权，意在向产业链下游延伸。优必选官微发文称，公司聚焦于智能机器人，特别是人形机器人的研发、设计、制造与商业化；而锋龙股份拥有扎实的精密制造能力、成熟的供应链体系与广泛的客户基础。双方业务的协同互补，将为后续产业融合发展奠定坚实基础。

值得一提的是，随着具身机器人行业成为投资焦点，智元机器人、七腾机器人、宇树科技、云深处等头部公司纷纷加速资本运作。12 月 23 日，" 杭州六小龙 " 之一的云深处开启上市辅导，辅导机构为中信证券。今年 11 月，宇树科技完成上市辅导。此外，智元机器人、七腾机器人两家公司也于年内出资收购了 A 股上市公司控制权。

延伸产业链

优必选是 " 港股人形机器人第一股 "，于 2023 年 12 月上市。自上市以来，公司业绩持续亏损。

2022 年至 2024 年间，优必选营收从 10.08 亿元增至 12.95 亿元，累计归母净亏损超 33 亿元。今年上半年，公司营收为 6.18 亿元，同比增长 27.55%；归母净亏损 4.14 亿元，同比收窄 19.89%。

长期亏损之下，优必选斥资逾 16 亿元收购上市公司控制权，资金来源于最近完成的一次配售募资。公告显示，优必选此次收购的资金源于公司内部资源，包括通过一般授权配售事项筹集的所得款项。

自上市以来，优必选共进行了 6 次配售募资，累计募资逾 70 亿港元，其中今年募资 3 次。随着募资次数越来越多，优必选的资金逐渐充裕。今年 11 月，优必选通过配售募资 31.09 亿港元。彼时公司表示，31 亿港元中的约 75% 将用于投资或收购行业中具潜力的上下游企业，或与相关行业整合形成合营实体。其余 25% 用于补充营运资金以及还款。

从业务角度来看，自 2024 年开始，优必选将工业领域列为重点发展方向，积极拓展相关领域客户，今年公司还推出了工业人形机器人 Walker S2。Walker S2 的推出为优必选带来了大量客户，最新消息显示，公司年内累计取得 14 亿元人形机器人订单。

优必选表示，目前 Walker S2 的月产能已超过 300 台，预期全年交付量超过 500 台。到 2026 年，公司工业人形机器人产能预计将提升至 10000 台。

随着出货量、产量提升，优必选开始向下游延伸产业链。此次优必选收购锋龙股份，也是看中了该公司的制造能力。锋龙股份的主要产品包括点火器、飞轮、汽缸等园林机械关键零部件，精密铝压铸及铁件汽车零部件和工程、工业及半导体设备用高端液压控制零部件，产品可应用于园林机械、新能源汽车以及工程机械、工业机械及半导体设备等领域。

2022 年至 2024 年间，锋龙股份的营收分别为 5.87 亿元、4.33 亿元、4.79 亿元；归母净利润为 0.49 亿元、-0.07 亿元、0.05 亿元。今年前三季度，公司营收 3.73 亿元，同比增长 9.47%；归母净利润 0.22 亿元，同比增长 1714.99%。

优必选在公告中提及，本次交易完成后，锋龙股份仍以原有业务为主，基本面不会发生重大变化。优必选将努力优化上市公司管理及资源配置，提升上市公司持续经营能力和盈利能力。优必选暂无在未来 12 个月内改变其主营业务或对其主营业务做出重大调整的明确计划。未来 36 个月内，优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排。

机器人行业资本加速

今年以来，具身智能、机器人赛道火热，行业内公司纷纷加快资本运作速度。

12 月 23 日，" 杭州六小龙 " 之一的云深处开启上市辅导。云深处成立于 2017 年，自成立以来累计收获了 7 轮融资，投资方包括招银国际、中国联通、达晨财智、银杏谷资本等。

云深处的创始人为浙江大学工程师学院副教授、博士生导师朱秋国。上市辅导备案报告显示，朱秋国及其一致行动人李超通过直接、间接的方式控制公司 32.60% 的股份。

云深处主营四足机器人、人形机器人及核心零部件等业务。今年以来，云深处推出了多款新产品，包括复杂地形、危险环境用轮足机器人山猫 M20，行业级全天候人形机器人 DR02 等。此前朱秋国表示：" 今年是云深处科技快速发展的一年，业绩实现快速增长。"

今年 7 月，具身智能公司宇树科技也开启了上市辅导，辅导工作于今年 11 月完成。公司今年 9 月曾表示将于四季度 IPO，但目前公司尚未递表。

在筹划 IPO 外，智元机器人、七腾机器人两家公司选择收购上市公司。与优必选类似，上述两家公司同样采取 " 协议转让 + 要约收购 " 两步走的形式拿下控制权。

今年 9 月，智元机器人斥资约 21 亿元入主上纬新材，智元机器人创始人、CEO 邓泰华成为公司新任实控人，公司联合创始人、前 " 华为天才少年 " 彭志辉当选公司董事长。此次交易颇受市场关注，复牌后上纬新材股价最高涨近 16 倍，成为年内最出圈的 " 妖股 " 之一。

12 月 11 日，LNG 销售公司胜通能源也官宣易主，控股股东变更为七腾机器人，实控人变更为朱冬。七腾机器人是一家特种机器人公司，产品涵盖防爆化工轮式巡检机器人、防爆化工四足机器人、防爆化工挂轨巡检机器人等。

自 12 月 12 日复牌以来，胜通能源已经连续收获 10 个涨停板，最新股价 38.27 元 / 股，总市值 108 亿元。