软件 ETF（515230）连续 3 日资金净流入超 5.5 亿元，市场关注 AI 技术向智能体升级。

财通证券指出，全球大模型正从 " 快问快答的生成模型 " 迈向 " 能推理、能行动的智能体 "，行业主线从内容生成升级为多模态长链条推理与真实系统任务执行。竞争焦点从 " 跑分领先 " 转向 " 直达用户、驱动行动 "，能否将模型能力嵌入操作系统与超级 App，将自然语言翻译为可执行动作成为核心。海外厂商如 Google 通过 Gemini 3 的 " 慢思考 " 范式提升复杂任务正确率，并深度绑定搜索、云等入口；国内厂商则差异化布局，DeepSeek 通过开源路径实现 " 高推理密度 + 低成本 "，豆包、千问、可灵等通过 OS 权限与 API 打通场景落地，形成 " 模型—入口—算力 " 三线合围。AI 正系统性重塑生产方式，将人类从 " 手工生产者 " 推向 " 任务设计者 "，未来核心竞争力体现在思考链设计、行动链编排及对 AI 生产方式的驾驭能力上。

软件 ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及软件开发、销售及服务等业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖应用软件、系统软件及互联网软件等多个细分领域，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的成长性和技术导向性，能够较好地体现软件行业的市场动态和发展趋势。

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