在假期季节性扰动下，美国劳工市场整体仍维持在 " 温和波动 " 的区间内。初请失业金人数有所下降，扭转了前一周的激增趋势。

最新数据显示，美国 12 月 13 日当周首次申请失业救济人数降至 22.4 万人，较前一周 23.7 万回落 1.3 万，低于经济学家预期的 22.5 万人。同步的 4 周均值小幅走高至 21.75 万，显示在假期季节性扰动下，整体仍维持在 " 温和波动 " 的区间内。

近几周来，失业金申请人数波动较大，反映出感恩节假期前后数据调整的挑战。

截至 12 月 6 日当周，续请失业救济人数升至 189.7 万，好于市场预期的 193 万，对应的 4 周均值为 190.2 万，前值由 183.8 万人修正为 183 万人。

这一人数在感恩节当周大幅下滑后出现小幅反弹，但仍明显低于近期高点，意味着招聘疲软正导致部分失业者面临较长时间的失业期，该指标通常被视为衡量招聘情况的一个代理指标。参保失业率（IUR，季调）维持在 1.2% 不变。

关税影响企业招聘计划

分析称，尽管基于劳工统计局数据计算的失业率出现上升，失业救济申请数据并未显示出任何地区存在明显或急性的就业压力迹象。

近几周，首次申请失业救济人数来回波动，反映出围绕感恩节假期进行数据调整所面临的挑战。劳动力市场的整体基调并未发生明显变化，用人单位不愿大幅增加招聘，但也没有启动大规模裁员。

经济学家表示，美国总统特朗普推出的全面关税措施给企业带来了意料之外的冲击，企业因此收缩了扩员计划。

由里士满联储和亚特兰大联储联合杜克大学富卡商学院（Fuqua School of Business）进行的一项调查显示，在对 548 名首席财务官进行的问卷中——涵盖员工规模从 1 人到超过 1000 人的企业——受访者在周三的调查结果中继续将关税列为最主要的担忧之一。

上述失业救济申请数据覆盖了政府为 12 月就业报告中的非农就业数据对企业进行调查的时期。美国劳工统计局（BLS）周二表示，11 月非农就业人数增加 6.4 万人。12 月就业报告将按计划于 1 月发布。

尽管 11 月失业率升至 4.6%，为 2021 年 9 月以来的最高水平，但这一数据受到与持续 43 天的政府关门相关的技术性因素影响。由于政府关门，BLS 未能公布 10 月失业率数据。这次创纪录的最长政府停摆，阻碍了从家庭层面收集计算 10 月失业率所需的数据。

美联储上周降息，但他们同时释放信号称，在进一步降息前将暂停行动，以等待有关就业市场和通胀走势的更明确信号。

鲍威尔表示，降息部分原因在于担心就业市场实际状况可能比表面数据显示的更为疲弱。他指出，近期的就业数据可能被下修多达 6 万人，这意味着自今年春季以来，用人单位实际上可能平均每月裁减约 2.5 万个岗位。

近期宣布裁员的企业包括 UPS、通用汽车、亚马逊和 Verizon，但这些裁员通常需要数月时间，才会体现在政府统计数据中。