【热点导读】

>NAND 闪存短缺将明显加剧，SSD 价格将在当前基础上进一步上涨

> 人工智能已从技术探索迈入规模化应用落地开花

> 重磅汽车大会官宣日期，将聚焦自动驾驶等领域

>AI 最强应用方向之一，人形机器人量产路线清晰

>Waymo 洽谈新一轮融资，估值或超 1000 亿美元

【主题详情】

  NAND 闪存短缺将明显加剧，SSD 价格将在当前基础上进一步上涨

据行业媒体，存储巨头金士顿数据中心 SSD 业务经理 CameronCrandall 近日在 "TheFullNerdNetwork" 播客中表示，未来 30 天 NAND 闪存短缺将明显加剧，SSD 价格将在当前基础上进一步上涨。

在 AI 引爆存储需求以及行业产能调整等多重因素的影响下，过去几个月，全球 " 存储荒 " 愈演愈烈。全球存储巨头 SK 海力士警告称，DRAM（动态随机存取存储器）供应短缺状况将持续至 2028 年。其比大多数主流投行机构的预测更为严峻。此前，包括瑞银、摩根大通、野村证券在内的国际大行均预测，DRAM 短缺将持续至 2027 年。东北证券表示，海外大厂纷纷将原有中端产能向高端产品进行切换（DDR4 转向 DDR5，传统 DRAM 转向 HBM），原本中端市场出现大量供给缺口，驱动相关产品价格持续上涨，国产存储芯片厂商有望借此机会快速抢占市场份额，迎来中高端产品双重爆发。

上市公司中，长川科技全面布局后道测试设备，包括测试机、分选机、探针台；通过并购新加坡 STI 进入前道晶圆检测领域（AOI 为主）、TCB 热压键合等，其中数字测试机 SoC、存储测试机是本土真正实现大规模放量的公司。机构表示，公司 SOC、存储等高端测试机竞争优势明显。帝科股份 2024 年完成对因梦控股的收购，本次进一步完成对江苏晶凯收购后，公司存储业务将成为行业内为数不多实现贯穿 DRAM 芯片应用性开发设计、晶圆测试分选、存储封装测试一体化布局且规模量产的企业。

  人工智能已从技术探索迈入规模化应用落地开花

AI 应用商业化加速发展。近日，QuestMobile 发布了《2025 年新媒体生态盘点》报告。数据显示，10 月 AI 相关内容用户渗透率同比增长 9.9 个百分点，且深度兴趣用户呈年轻化特征，抖音、微博、快手平台 AI 插件月活跃用户规模均已超三千万级。

2025 年，人工智能已从技术探索迈入规模化应用落地开花，"AI+ 应用 " 不再是前沿概念的代名词，而是扎根工业制造、金融决策、校园课堂、医疗健康、文化旅游等千行百业的务实实践。以精准赋能重构行业效率、优化民生体验，成为激活新质生产力的新抓手。东吴证券认为，从科技浪潮演进角度，终局看 AI 赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在 10 年前的 " 互联网 +" 浪潮以及对应的股市行情中得到验证。

上市公司中，合合信息主要为全球 C 端用户及多元行业 B 端客户提供 AI 产品与服务。C 端业务方面，公司基于多年 AI 技术积累及对用户需求的深入洞察，自主研发并成功推出了包括扫描全能王、名片全能王、启信宝在内的一系列产品；B 端业务方面，公司将多年积累技术专业知识转化为可跨行业复用的 B 端标准化 AI 产品，帮助客户提升效率和风险管理能力，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。完美世界已完成涵盖 PC 端游、移动游戏、主机游戏、云游戏及小程序游戏的全平台研发体系建设，并将 AI 工具全面融入研发管线，通过 AIGC 生产工具的规模化应用，显著提升了研发效率。公司自研的大模型智能体平台，可集成各类私有化部署和商业大模型，具备记忆模块和工具使用能力，可定制各种场景的 AI 智能体，有效赋能游戏生产环节。

  重磅汽车大会官宣日期，将聚焦自动驾驶等领域

据媒体报道，近日在中国电动汽车百人会论坛（2026）媒体沟通会上，车百会正式宣布中国电动汽车百人会论坛（2026）将于 2026 年 3 月 27 日 -29 日在北京召开。据悉，第十二届百人会论坛将围绕 " 推进新能源汽车智能化、绿色化、融合化、国际化发展 " 主题，举办 11 场主题论坛，议题全面覆盖市场消费、智能汽车创新技术、城市自动驾驶生态、动力电池、资本协同、商用车发展、自动驾驶、AI+ 汽车、聚合智能、汽车设计、智能动力系统、汽车 " 三新 " 前沿科技等核心领域。

中商产业研究院分析师预测，2025 年我国无人驾驶市场规模将超过 4000 亿元。海通国际认为，随着特斯拉 Robotaxi 的持续放量验证，以及中国 L3 车型的制度化落地，高阶自动驾驶的产业拐点正在加速到来，并将深刻影响整车估值体系与竞争格局。

公司方面，福龙马致力于构建 " 云端分析 - 智能驾驶 - 人机协同 - 机群作业运营 " 一体化解决方案，以无人驾驶清扫、智能垃圾收运等实用型装备为核心，目前已推出 SD15 无人清扫机器人、SD22 智能扫路机等智能环卫产品。盛路通信在微波电子行业拥有超过 20 年的技术积累和沉淀，形成了具备充分竞争优势的超宽带上下变频技术，产品可应用于毫米波雷达领域。

  AI 最强应用方向之一，人形机器人量产路线清晰

Figure 创始人布雷特 · 阿德科克 ( Brett Adcock ) 发文称，团队已研究一个变革性的人工智能问题近 6 个月，Figure 机器人已经具备了通用机器人所需的一切要素。其表示：" 现在，我们只需要完成艰难的工程工作，就能实现完全的通用性。"

具身智能是 AI 最强应用，而人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。渤海证券认为，国内人形机器人产品加速迭代，掀起社会广泛关注。近期国内外人形机器人主要企业纷纷更新旗下产品进展，其中小鹏全新一代 IRON 人形机器人更是凭借逼真形态和高度拟人的行走姿态掀起社会广泛关注。目前人形机器人量产路线清晰，各家纷纷以 2026 年作为量产关键节点，建议持续关注产业链投资布局机会。TrendForce 集邦咨询预估，2026 年将是人形机器人迈向商用化的关键年，全球出货量可望突破 5 万台，年增逾 700%。

上市公司中，领益智造已为汉森、智元、Figure AI 等人形机器人客户提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等核心硬件，在联合开发和整机组装有成熟经验。飞荣达可提供灵巧手、关节模组相关产品、风扇、一体化散热模组、轻量化结构件及导热材料等产品，适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑设备稳定运行。目前，部分产品已通过部分客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段。

  Waymo 洽谈新一轮融资，估值或超 1000 亿美元

据报道，Alphabet 旗下的自动驾驶公司 Waymo 正与潜在投资者讨论新一轮融资，计划以近 1000 亿美元的估值融资逾 150 亿美元。知情人士透露，除了 Alphabet，Waymo 还在讨论从外部支持者筹集数十亿美元股权。部分知情人士称，Waymo 及其潜在金融支持者考虑的最高估值达 1100 亿美元，不过具体融资规模和最终估值尚未确定。Alphabet 和 Waymo 均未就此置评。

华鑫证券研报认为，谷歌在 AI 产业具备深厚积累，同时其主业稳健度可以支撑其在 AI 领域持续投入扩张。自动驾驶为 AI 应用的重要领域，市场空间广阔，谷歌子公司 Waymo 在此方面具备明显领先优势，持续拓展业务版图，未来成长空间较大。建议投资者重点关注谷歌在 AI 技术开发、云计算业务拓展、自动驾驶业务推进等方面的持续进展。

上市公司中，恒帅股份相关产品也开始加速产业化渗透，已通过客户对 Waymo、美团、小马智行、滴滴、菜鸟、新石器、北美新能源客户等终端进行适配交样。茂莱光学已与 Camtek、KLA、上海微电子、ALIGN、谷歌母公司 Alphabet 旗下自动驾驶平台 Waymo、Microsoft、Meta、IDEMIA、北京空间机电研究所（508 所）等多家全球领先的高科技企业及关键技术领域的科研院所达成长期战略合作伙伴关系。

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