证券之星消息，2025 年 12 月 11 日万里扬（002434）发布公告称国盛证券、华创证券、长江证券于 2025 年 12 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司机器人零部件业务进展情况

答：公司机器人零部件产品主要包括机器人电机、谐波减速器、行星减速器等单品和组合的关节模组等产品。

目前，公司正在为 2 个客户共 11 个产品进行开发制造，包括谐波减速器、谐波关节模组、行星关节模组。其中，3 个型号的行星关节模组已完成制造，其他产品也将陆续完成制造，并交付给客户进行测试。

同时，正在和多家客户进行技术交流和产品对接，积极推动开发更多客户市场。

产能方面，一方面，公司现有的加工设备、工艺技术等，可以满足机器人零部件产品多个工序的加工制造。另一方面，已完善投入需要新建的测试、加工等设备，预计 2026 年 3 月设备到位并完成调试、5 月达到批量生产状态。

问：公司重卡变速器业务进展情况

答：公司重卡变速器产品包括 MT 手动变速器、MT 自动变速器、重卡混动系统、纯电动驱动系统等，可以配套应用于重型物流车、专用车辆、矿山卡车等众多车型。

目前，公司重卡变速器系列产品已配套国内主流重卡车企的多款车型批量上市，市场认可度不断提升，展现出较强的市场竞争力，推动配套车型和产销量持续增长，将形成公司未来几年商用车变速器业务非常重要的增长点。

问：公司农机传动系统业务进展情况

答：公司农机传动系统产品包括大马力拖拉机 CVT、中大马力拖拉机动力换挡 / 换向系统等产品。

公司利用深耕汽车行业多年所积累的技术优势和精密制造优势叠加近几年对产品的持续打磨，产品技术及性能达到市场领先水平，并且使用效果已在客户端取得高度评价。

目前，中大马力拖拉机动力换挡 / 换向系统已量产上市，市场需求旺盛。大马力拖拉机 CVT 正在进行样机测试。

国家对农机自动化的购置补贴以及机械化作业效率提升要求，显著扩大了国内农机市场对自动化传动系统产品的需求，加上公司同步开发国际市场，将有效推动公司农机传动系统产品销量和收入的持续增长。

万里扬（002434）主营业务：汽车零部件业务和新型储能业务。

万里扬 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 42.01 亿元，同比下降 2.14%；归母净利润 3.41 亿元，同比上升 32.58%；扣非净利润 2.32 亿元，同比下降 2.69%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 13.9 亿元，同比下降 10.65%；单季度归母净利润 6414.65 万元，同比下降 12.02%；单季度扣非净利润 5657.13 万元，同比下降 15.23%；负债率 41.71%，投资收益 1.31 亿元，财务费用 3044.89 万元，毛利率 16.99%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 13.3。

以下是详细的盈利预测信息：

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