证券之星消息，2025 年 12 月 11 日云图控股（002539）发布公告称公司于 2025 年 12 月 9 日接受机构调研，国金证券、华泰证券、中信建投证券、博时基金、东方红资管、Millennium 参与。

具体内容如下：

问：请介绍公司磷复肥业务的产能布局情况？

答：公司磷复肥年产能近 800 万吨，在建复合肥产能 190 万吨。遵循 " 靠近资源，靠近市场 " 原则，公司已在湖北应城、荆州、宜城，四川眉山，河南宁陵，山东平原，辽宁铁岭，黑龙江肇东、佳木斯，新疆昌吉等地布局复合肥生产基地，并推进广西贵港和新疆阿克苏基地的建设，形成了覆盖粮食主产区与核心市场的生产网络。此外，公司还在马来西亚建有年产 15 万吨复合肥的生产基地，保障东南亚市场的供应。随着在建产能逐步投产释放，公司依托完整的氮磷产业链及辐射国内外的生产网络，有效保障主要原料稳定供应，持续提升成本竞争力，并快速响应不同区域的市场需求，为磷复肥主业发展提供稳固支撑。

问：公司应城基地合成氨项目的建设进展如何？

答：公司应城基地在建 70 万吨合成氨项目，配套建设年产 60 万吨水溶性复合肥、40 万吨缓控释复合肥及 150 万吨精制盐等产线，项目进展顺利。其中，150 万吨精制盐产线已率先建成。公司正统筹推进各项建设工作，确保项目高质量落地，力争早日建成投产。

问：公司雷波基地磷矿项目的建设及工程推进情况如何？

答：公司在四川省雷波县拥有三宗磷矿资源，合计资源量约 5.49 亿吨，各项目有序推进中。（1）阿居洛呷磷矿 290 万吨 / 年采选工程进展顺利，井下工程、地表设施建设及边坡治理等工作稳步开展。（2）牛牛寨东段磷矿 400 万吨 / 年采选工程建设推进中，正在进行巷道建设等工作。（3）牛牛寨西段磷矿处于 " 探转采 " 阶段。公司将稳步推进各磷矿项目建设，为磷复肥及磷化工业务提供原料保障，增强产业链协同效应，提升市场竞争力。

4、磷矿项目建成投产后，公司如何统筹使用自有的磷矿石资源？

公司将在保障自身产业链需求的基础上，统筹安排磷矿石的使用。一方面，公司将使用自采的磷矿石生产黄磷、磷复肥、磷系阻燃剂及磷酸铁等产品，保障生产所需磷矿石的稳定供应，并降低生产成本。另一方面，公司将结合市场情况和自身需求，动态调整自用和外售的比例，力求效益最大化，增强公司盈利能力。问：请介绍公司宜城基地磷化工项目的情况。

答：公司湖北宜城基地正加速推进磷化工绿色循环产业项目（一期），投资建设 15 万吨纯铁法磷酸铁、20 万吨磷系阻燃剂，并配套建设上游 150 万吨反浮选工艺选矿、60 万吨硫磺制酸、15 万吨食品级精制磷酸等产能，以及 15MW 厂区光伏发电、铁路专用站等设施。目前，60 万吨硫磺制酸已建成投产，其他项目的审批工作正在推进中。本项目是公司深化 " 磷矿—磷酸—磷酸铁 / 磷复肥 " 产业链的重要布局，有助于公司提高精制磷酸、磷酸铁、磷系阻燃剂等精细磷化工产品规模，推动公司从传统磷复肥向高附加值领域延伸，扩大公司在磷化工及新能源材料市场的影响力，增强盈利韧性。

问：请介绍公司当前磷酸铁业务的产能建设和下游客户情况。

答：公司已形成完整的磷酸铁产业链布局，目前拥有磷酸铁年产能 5 万吨，并配套拥有上游 15 万吨精制磷酸和 30 万吨折纯湿法磷酸原料产能，能够稳定供应锂电池正极材料所需前驱体。公司采用铁法制备磷酸铁工艺，具备生产成本优势，同时能确保产品的稳定性和高品质，目前已与蜂巢能源、当升蜀道、中创新航等建立合作关系。未来，公司将加强与优质客户的战略合作，推动公司新能源材料业务的持续发展。

云图控股（002539）主营业务：专注于复合肥的研发、生产和销售 , 并沿着复合肥氮、磷产业链进行深度开发和市场拓展 , 通过多年持续的资源整合、产能建设和市场拓展 , 现已建成从上游盐矿、磷矿资源到下游除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链 , 同时向下延伸拓展了新能源动力电池正极材料的前驱体磷酸铁。

云图控股 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 158.7 亿元，同比上升 1.1%；归母净利润 6.75 亿元，同比上升 0.86%；扣非净利润 6.63 亿元，同比上升 13.46%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 44.69 亿元，同比下降 4.73%；单季度归母净利润 1.64 亿元，同比下降 23.88%；单季度扣非净利润 1.68 亿元，同比上升 17.69%；负债率 63.29%，投资收益 -5027.54 万元，财务费用 1.28 亿元，毛利率 12.14%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 12.42。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7489.2 万，融资余额增加；融券净流出 27.28 万，融券余额减少。

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