天风证券指出，资本市场方面，A 股市场 " 科技叙事 " 逻辑日益清晰，险资有望持续加配高股息资产，看好 " 科技 + 高股息 " 的中国 " 股市叙事 " 持续演绎，居民侧有望为市场提供增量资金。券商行业将强化服务实体经济功能，从规模导向转向功能优先，支持头部机构适度提升杠杆，中小券商则需差异化发展，打造精品投行或特色服务商。保险公司方面，风险因子调降将利好长期持仓的沪深 300、中证红利低波动及科创板股票，有助于提升权益投资弹性，同时引导险资强化长期投资能力，发挥耐心资本作用。行业整体将聚焦稳市兴市、优化居民资产配置及专业服务能力提升。

证券 ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从 A 股市场中选取从事经纪、投行、资产管理等业务的证券公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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