证券之星消息，2025 年 12 月 10 日飞龙股份（002536）发布公告称公司于 2025 年 12 月 9 日接受机构调研，长江证券张永乾、东吴证券郭雨蒙、国盛证券江莹、西部证券齐天翔 庄恬心 彭子祺、方正证券熊晟 吴慧迪、东北电子陈敏佳、华源证券陈佳敏、华安基金倪文凡、浙商基金柴明、固禾基金纪双陆、东吴基金周磊、国金证券曾爽、长城基金廖瀚博 吴驰、长盛基金张君平、鹏扬基金许颖婕、钧泽基金余辉武、恒信基金王干义、西部利得邹玲玲、国信自营王聪颖、弥远投资许鹏飞、筌笠资产郑峰、华泰机械王龙钰、华泰证券李倩倩、泰康资产段中喆、国寿安保祝淼、中金财富刘继奎 郭超、理成资产陶然、中信建投汪洁、尚善资产刘晓鹏、长城证券陈逸同、财通证券吴铭杰、招商证券梁旭、国信证券唐英韬、华福证券徐丽华、兴业证券郭亚男参与。

具体内容如下：

问：副总经理、董事会秘书谢国楼介绍公司情况

答：三、投资者互动问题解

1、公司新能源热管理部件产品主要应用在冷媒侧还是水媒侧？

目前公司新能源热管理部件产品主要应用于水媒侧，例如电子泵、电子水阀、温控阀、集成模块等产品。

2、公司新能源热管理部件产品采用哪种销售方式？

目前公司新能源热管理部件产品聚焦两大核心方向

（1）电子泵系列产品 ( 主要包括电子水泵、电子机油泵，采用平台化研发、生产、销售策略，现已构建覆盖 8W 至 40kW 功率范围、兼容 12V 至 1500V 全电压平台的完整产品矩阵；

（2）温控阀系列产品 ( 主要包括热管理多通阀、热管理控制阀、电动车水阀、集成模块及各种变型产品等 ) ，坚持定制化路线，基于客户场景需求，提供多样化解决方案，实现精准匹配与全维度需求覆盖。

3、公司汽车领域与民用领域产品价格对比如何？

在当前市场格局下，民用领域展现出广阔的增长前景与高壁垒的技术属性，是极具潜力的价值蓝海；相较之下，汽车领域市场生态与技术体系已趋于成熟，行业竞争相对激烈。从产品盈利维度看，公司电子泵系列在民用领域的平均单价，目前略高于其在汽车领域的定价水平。

4、公司电子泵产品未来的增长点在哪些方面？

公司的电子泵产品在新能源热管理领域拥有庞大的客户群体。其应用不仅覆盖汽车领域，还广泛拓展至 5G 基站、通信设备、服务器液冷、IDC 液冷、人工智能液冷；风力和太阳能储能液冷、氢能液冷；电力；现代化农业器械、大型机械装备工业液冷；低空经济；机器人等民用热管理场景，未来发展空间广阔。

5、公司液冷领域热管理部件产品主要有哪些？

目前公司液冷领域热管理部件产品主要以电子泵系列产品、温控阀系列产品为主，后期将会向关联部件拓展延伸。

6、公司在服务器液冷领域客户有哪些？

目前公司在服务器液冷领域已与 HP 项目、台达、Cooler

Master、英维克、同飞、申菱环境、兴奇宏等 40 多家行业领先企业建立了紧密的合作关系，部分项目已实现批量供货。

7、公司如何在液冷技术上实现突破？

公司已集结技术核心骨干，既锚定冷板式液冷技术深耕发力，也在积极推进浸没式、泵驱两相等多元液冷技术的研发与落地应用。未来，我们将持续紧跟市场，精准把握行业发展趋势，选取契合自身发展的优质赛道稳步前行。

8、未来用于数据中心液冷泵的功率是否能够达到客户标准？

公司液冷泵系列产品坚持平台化、谱系化和定制化的发展路径，产品覆盖 8W 至 37kW 功率范围的全系列解决方案。目前，公司研制出用于数据中心液冷系统的 22kW 大型 IDC 液冷泵已获得知名客户的验证与认可，并成功进入批量交付阶段，充分彰显了公司在服务器液冷解决方案领域的领先地位。

9、当前液冷服务器匹配 CDU 有哪几种方式？一个 CDU 用公司几个电子液冷泵？

当前液冷服务器匹配 CDU 主要有两种模式机架内 ( In Rack ) 及行级 ( In Row ) ；一般可配套公司两到三个电子液冷泵。

10、公司在液冷领域的发展方向是什么？

公司聚焦客户需求与项目研发，以提升效率为导向，积极推广并迭代集成模块产品，致力于提供更高效、更集成的液冷解决方案，不断提升服务器液冷产品的适配性与市场竞争力。在稳固国内市场的同时，公司正通过台湾客户向海外服务器液冷市场拓展。11、公司液冷领域的总体产能是否充足，能否支持液冷业务的快速增长？

目前公司液冷领域各平台产品都有相对应的生产线，可应对客户急速上量需求，后续将紧扣客户需求动态，灵活推进产能扩容升级，持续匹配市场发展节奏。

12、公司服务器液冷领域产品的核心优势是什么？

公司深耕服务器液冷赛道，根据客户实际应用场景进行专项产品适配，确保产品体积小、寿命长、重量轻、耗能低、可操作性强等特性，并且通过技术与服务的双重精进，为终端客户持续创造价值，实现深度赋能。

13、公司新能源热管理部件产品可以应用在电脑端上吗？

从技术理论角度来看，公司的产品可广泛应用于所有需要热管理的场景领域。当前公司根据自身技术储备，部分产品开始切入该领域。

14、公司在海外是否有液冷产能布局？

公司全球化布局的首个海外智慧工厂——龙泰汽车部件（泰国）有限公司（以下简称 " 龙泰公司 "），已于 2025 年 6 月 26 日竣工试生产。龙泰公司的产能规划聚焦海外市场，涵盖发动机热管理产品及新能源热管理产品，后期将根据全球液冷发展趋势和客户需求情况，适时调整增加产能。

15、面对美国关税政策影响，公司采取哪些措施来积极应对？

在当前美国关税政策不断调整的背景下，公司主要采取以下措施积极应对风险

（1）全力推进泰国生产基地建设进度，适时调整产能布局，将影响较大的出口业务尽快转移到龙泰公司生产；

（2）深化国际市场多元化战略，加快全球产能配置和销售网络建设，持续提升国际市场竞争力和抗风险能力。

16、公司如何迎接未来的机遇与挑战？

公司秉持 " 坚韧执着 双轮驱动 精耕细做 铸就品牌 " 的核心经营理念，在筑牢汽车领域核心根基的同时，精准释放液冷热管理技术先发优势，重点布局商用液冷、充电桩、储能系统、电力设备及人形机器人等高增长前沿赛道，构建多元协同的业务增长矩阵。同时以龙泰公司为战略支点，深度辐射东南亚核心市场，精准把握区域新能源产业增量红利，持续整合海外优质资源，稳步夯实全球化发展布局，彰显面向未来的战略远见与产业深耕实力。

飞龙股份（002536）主营业务：汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制造、销售。

飞龙股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 32.37 亿元，同比下降 7.38%；归母净利润 2.87 亿元，同比上升 7.54%；扣非净利润 3.04 亿元，同比上升 16.66%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 10.76 亿元，同比下降 4.68%；单季度归母净利润 7630.16 万元，同比下降 7.9%；单季度扣非净利润 8604.51 万元，同比上升 0.38%；负债率 39.88%，投资收益 -25.91 万元，财务费用 -2625.11 万元，毛利率 25.77%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2.23 亿，融资余额减少；融券净流出 2648.0，融券余额减少。

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