钛媒体 App 12 月 5 日消息，瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮近日发表中国 AI 智见报告，其中提到现阶段中国出现 "AI 泡沫 " 的可能性不大。一方面循环融资有限：领先的 AI 模型开发商由母公司内部现金流提供资金，而非第三方融资；其次是审慎的资本支出，中国互联网龙头以务实的态度开展 AI 投资，注重 ROI 和运营效率，而非前期大量烧钱。瑞银估计 2025 年中国互联网龙头的合计资本支出约为 4000 亿元，约为美国同业的十分之一，同时开发出性能相当的大模型。（第一财经）