在全球算力竞赛加速、半导体产业链博弈不断升级的背景下，百度旗下 AI 芯片子公司昆仑芯正加快走向资本市场的步伐。

周五，媒体援引多位知情人士的消息称，昆仑芯已启动在香港上市的筹备工作，并计划最早于 2026 年一季度向港交所递交上市申请，目标是在 2027 年初完成 IPO。该公司最新一轮融资的估值已达到约 210 亿元人民币（约合 29.7 亿美元）。

消息传出后，百度盘中拉升，现涨近 8%

据追风交易台此前文章，摩根大通认为，百度的投资叙事正在发生根本性转变：公司正从传统搜索广告公司转型为 AI 基础设施供应商，预计昆仑芯片销售及 GPU 计算需求将推动营收增速显著提升。摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从 2025 年的约人民币 13 亿元飙升至 2026 年的 83 亿元，增幅达到 6 倍。

估值水涨船高，资本热情高涨

报道称，知情人士透露，昆仑芯在过去六个月内完成最新一轮融资，募资规模超过 20 亿元人民币，投资方包括中国移动相关基金及其他私募投资者。本轮融资对公司的估值约为 210 亿元人民币，较前一轮融资的 180 亿元进一步抬升。

资本市场对 AI 芯片赛道的热情近期愈发高涨。周五，" 国产 GPU 第一股 " 摩尔线程登陆上海证券交易所，首日股价一度飙升至发行价的五倍以上，释放出投资者对 AI 算力概念的强烈追捧信号。分析认为，这种市场氛围也为昆仑芯的潜在上市创造了更有利的窗口期。

除昆仑芯之外，沐曦股份也被预计将在未来数周内登陆资本市场 ...... 国产 AI 芯片企业正在排队进入公开市场，显示出该赛道的资本化进程正在明显提速。

从 " 内部业务 " 走向 " 外部市场 "

昆仑芯成立于 2012 年，最初是百度内部的 AI 芯片研发部门，主要为百度的搜索、云计算和自动驾驶等业务提供算力支持。近年来，昆仑芯逐步实现独立运营，虽然百度仍持有控股权，但公司正努力降低对母公司的依赖，拓展更多外部客户。

据了解，在过去两年里，昆仑芯已开始加大对外销售力度，客户范围从互联网公司延伸至国有企业与地方政府的数据中心项目。其最新一代产品 P800 芯片今年获得较高认可，主要应用于政企主导的数据中心建设中。

从财务表现来看，昆仑芯仍处于 " 以投入换规模 " 的阶段。2024 年，公司营收约 20 亿元人民币，净亏损约 2 亿元。但投资材料显示，2025 年公司超过一半的营收预计将来自外部客户，今年营收有望突破 35 亿元人民币，并实现盈亏平衡。这一转折点对于其上市故事至关重要。

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