证券之星消息，2025 年 12 月 5 日三雄极光（300625）发布公告称公司于 2025 年 12 月 4 日接受机构调研，国科龙晖姜俊峰、招商证券王琪、坤酉基金冷波、中财集团芦智东、前海鸿富吴辉玲、泽恩投资蔡晓霞、灏达投资资香莲、中金资本刘弦参与。

具体内容如下：

公司先是组织投资者参观了公司展厅，后与投资者进行沟通交流。与投资者沟通交流的主要内容如下：问：照明行业总体情况介绍

答：照明产品需求既有较强的消费品属性，又与基建投资活动密切相关。受宏观经济增速下滑以及地产投资持续下降等诸多因素影响，国内照明行业需求自 2021 年以来国内市场需求持续下滑，目前总体趋势与国内房地产行业景气度趋势比较一致。照明行业市场进入存量竞争时代，叠加海外出口企业转向国内市场，行业竞争加剧，行业内卷向中高端品牌蔓延。

问：公司今年前三季度营收净利双下降的原因是什么？

答：今年前三季度公司营业收入同比下降了 10.78%，净利润同比下降了 117.11%，净利润下降较多。下降原因一是行业竞争激烈，营收同比减少了约 1.6 亿元，营收下降导致毛利润下降约 4,600 万元；二是毛利率由去年三季度的 32.57% 下降到今年三季度的 28.94%，同比减少 3.63 个百分点，导致毛利润下降约 4,800 万元，从而导致前三季度净利润同比减少约 7,000 万元，扣非后净利润出现亏损。

问：2026 年在研发上会重点布局哪些方向？

答：从研发与技术的角度看，照明行业的发展趋势依然是向着更节能、更智能、更健康的方向发展，因此，公司研发投入主要围绕高光效、智能化、人因与节律照明等方面加强投入。

2025 年 10 月 28 日，广东省能源局联合财政、住建、机关事务管理四部门发布了《广东省公共机构合同能源管理办法（试行）（征求意见稿）》。新政规定，年能源消费量 500 吨标煤以上或年电力消耗 200 万千瓦时以上的公共机构，必须 " 优先 " 采用合同能源管理模式。EMC 新兴业务或迎来政策机遇，公司已成立创新发展事业部推进相关业务，该方向的产品规划设计以及更高效的智能管控系统也将是公司研发的重要方向。

问：公司未来毛利率情况会如何？

答：公司综合毛利率从去年三季度的 32.57% 下降到今年三季度的 28.94%，下降了 3.63 个百分点，但拉长时间看，公司的综合毛利率一直保持总体相对稳定。公司会坚持中高端的品牌定位，通过技术研发与品质提升等措施提供产品竞争力，同时通过供应链及生产制造的优化管理降本增效，尽量保持毛利率的相对稳定。

问：公司有哪些明确的营收升措施和落地方向？

答：一是稳固与巩固公司优势领域的基本盘，保持优质客户的稳定；二是加强大客户与行业源头客户的开发力度，更加重视存量市场的更新需求；三是加大力度拓展 EMC 业务，努力促进新业务增长。此外，公司研发将围绕产品更健康、更节能、更智能不断开拓创新，提升公司产品与应用的市场竞争能力。

三雄极光（300625）主营业务：半导体照明产品及照明控制类产品的研发、生产与销售 , 并提供与之配套的照明方案设计、安装调试等服务。

三雄极光 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 13.32 亿元，同比下降 10.78%；归母净利润 -1049.78 万元，同比下降 117.11%；扣非净利润 -3242.23 万元，同比下降 186.51%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 5.13 亿元，同比上升 0.16%；单季度归母净利润 1316.64 万元，同比下降 32.14%；单季度扣非净利润 712.84 万元，同比下降 25.01%；负债率 31.08%，投资收益 1221.12 万元，财务费用 -20.98 万元，毛利率 28.94%。

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