投资大师查理 · 芒格曾直言不讳，投资阿里巴巴是他 " 最严重的错误之一 "，还毫不客气地吐槽阿里的本质还是 " 该死的零售业 "。

这番话当年狠狠戳中了阿里的痛点。彼时，阿里增长放缓的焦虑，早已是行业里公开的秘密。

但时间来到 2025 年，阿里的故事正在加速改写。

最近一段时间，这家互联网巨头动作频频，持续 " 甩卖 " 旗下非核心资产，一门心思回笼资金，它已经放弃了过去 " 什么都想做、摊子铺得越大越好 " 的扩张思路，转而把所有火力都对准了电商和 "AI+ 云 " 这两大核心业务。

这并非退缩，而是巨头在存量博弈中主动换道的清醒选择，为的是在白热化的竞争里扎稳脚跟，打出更硬的拳头。

阿里频繁出售资产，套现超 300 亿

阿里巴巴的资产处置并非零散交易，而是一套围绕核心战略展开的系统性 " 断舍离 "。2025 年以来，这一进程明显加快。

12 月 4 日最新消息，阿里在 2026 财年中期报告中披露，已于今年 5 月以约 7 亿美元（折合约人民币 50 亿元），现金对价完成出售 Trendyol GO 85% 的股权。

据李响了解，Trendyol GO 是土耳其电商巨头 Trendyol 旗下的即时配送品牌，此次出售被认为是阿里聚焦核心战略的明确动作。

图源：Trendyol

就在此前一天，12 月 3 日，美凯龙公告称，其大股东阿里巴巴旗下公司杭州灏月拟减持不超过 3% 股份。

约一个月前的 11 月 5 日，美凯龙发布公告称，杭州灏月减持了美凯龙 0.33% 的股份。而在 7 月底，杭州灏月拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份共计不超过 130,641,979 股（占总股本 3%）。

图源：中国基金报

这种连续减持显示了阿里剥离非核心资产的决心。

事实上，今年以来，阿里的资产出售动作频频。年初，阿里以最高约 131 亿港元出售所持高鑫零售全部股权（78.7%），最终由德弘资本接棒。

此前不久，阿里将所持银泰百货的全部股份出售，虽预计亏损约 93 亿元（非盈利），但所得款项总额达到了 74 亿元人民币。

仅这两笔交易，阿里就已回笼资金超 200 亿元。

需要注意的是，阿里还有另一条主线，即减持上市公司股份。2025 年 3 月，阿里通过杭州灏月减持圆通不超过 2% 股份，套现约 9.51 亿元；10 月再次计划减持圆通 2% 股份，预计可套现约 11.7 亿元。

这意味着，仅对圆通速递一家，阿里年内就已套现近 20 亿元。

图源：圆通速递

同时，阿里还减持了多家上市公司股份。2025 年 2 月和 4 月，阿里两次减持中金公司 H 股，合计套现 17.53 亿港元；5 月，减持万达电影不超过 1.39% 股份；8 月，减持三江购物 2% 股份，套现约 1.12 亿元。

图源：三江购物官方发布

据不完全统计，截至 2025 年 12 月 4 日，经过多轮减持和资产出售，阿里累计套现已超 300 亿元。

值得注意的是，最新财报显示，阿里第三季度营收 2477.95 亿元，同比增长 5%，同比增长 5%，但期内净利润为 206 亿元，同比腰斩；非公认会计准则净利润 104 亿元，同比大幅下降 72%。

虽然阿里并未披露外卖具体数据，但此前高盛预测其三季度外卖业务将亏损超过 360 亿元，也足见其 " 出血 " 力度之大。

从这个角度看，阿里最近再度减持多家公司，或许正是为了回一口 " 血 "。

当然，阿里巴巴密集资产剥离的背后，也是为了顺应企业战略优先级的根本性变化。

2023 年 9 月，蔡崇信和吴泳铭正式履新阿里巴巴集团董事长和 CEO 后，吴泳铭宣布确立 " 用户为先、AI 驱动 " 两大战略重心。这一战略调整随后在业务层面快速落地。

阿里首先对组织架构进行了大调整，启动 "1+6+N" 组织变革，成立六大业务集团和多家业务公司。这一变化的逻辑核心是对业务进行优先级排序，确定哪些是核心业务，哪些不是。

阿里董事会主席蔡崇信曾明确表示，资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，这些不是阿里核心聚焦的业务，如果能够完成退出的话，也是非常合理的。

从业务特点来看，阿里处置的非核心业务多属于资产重、增长慢或与 AI、云协同性弱的领域，而保留并加码的即时零售、云 +AI 则具备高增长、高协同特点。

这种战略转变直接反映了阿里对市场环境变化的应对动作。

面对日益激烈的市场竞争，阿里电商业务增长面临挑战，通过剥离非核心业务，阿里可以更专注于自己最擅长的领域，何乐而不为呢？

阿里集中力量干大事，重金投入 AI 与即时零售

放下包袱，也是为了腾出精力来布局核心业务。

据了解，阿里通过资产减持回笼的资金，正被集中投入两大核心领域：AI 驱动的云业务和即时零售代表的电商体验升级。

在 AI 领域，阿里宣布未来三年将投入 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施。阿里 CEO 吴泳铭在 2025 年云栖大会上表示，大模型是下一代操作系统，而 AI 云是下一代计算机；AI 越强大，人类更强大。

图源：阿里

财报数据显示，阿里云 2026 财年二季度收入同比增长 34%，其中 AI 相关产品收入已连续九个季度实现大幅增长。

今天的阿里正用实际行动证明自己不仅仅是一门零售生意，也是一家具备成长性的科技企业。

在电商领域，阿里将目光锁定即时零售这一新赛道。2025 年 4 月升级淘宝闪购后，阿里将饿了么 400 万骑手运力、300 万门店资源与淘宝 7 亿活跃用户打通，宣布投入巨资参与竞争。

官方数据显示，淘宝闪购业务增长迅猛。财报数据显示，8 月份，淘宝闪购的日订单峰值达到 1.2 亿单，月度活跃买家数达到 3 亿，对比 4 月实现了 200% 的增长。

图源：淘宝闪购

阿里巴巴中国电商事业群 CEO 蒋凡在财报业绩会上透露，9 月、10 月平台的高笔单价订单占比提升，非茶饮的订单已经上涨到 75% 以上，闪购最新笔单价环比 8 月份上涨超过两位数。

甩掉冗余重负、火力集中核心战场的阿里，已经冲破增长瓶颈，等待着再一次爆发。

阿里不过是一个缩影

阿里的大规模 " 瘦身 " 是互联网行业发展的一个缩影。近年来，多家互联网巨头纷纷收缩非核心业务，从扩张模式转向聚焦模式。

最近几年，抖音集团大幅收缩游戏业务，近日又传出将旗下游戏工作室上海沐瞳科技出售给沙特阿拉伯的 Savvy Games Group 的消息。

与此同时，腾讯在精简 XR 业务线，美团也放弃了自营打车业务。

此前的美团快车页面

这种转变并不是偶然选择，而是大厂们应对市场变局的必然调整，更是整个互联网行业转向的鲜明标志。

早年互联网行业拼的是 " 跑马圈地 "，他们恨不得把摊子铺到所有赛道，只要能抢占用户、扩大规模，就有故事可讲。

但如今，流量见顶、竞争白热化的存量时代里，" 大而全 " 不再吃香，" 小而精 " 成为大势所趋。

各家大厂已经明白，高质量发展的核心，不是盲目求大，而是要做实做强，把分散在非核心业务上的精力、资金收回来，集中投到能真正赚钱、有竞争力的领域，靠效率提利润，靠硬实力抗风险。

以电商行业为例，随着数字技术的持续发展和消费习惯的变化，行业已进入高质量发展与调整并行的新阶段。流量增长放缓、购物渠道更加分散、消费者决策逻辑变化，使得粗放式经营难以为继，电商平台只有精细化发展这一条路可以走。

换句话说，电商行业早已告别粗放时代，未来的竞争，拼的不再是规模广度，而是精度。

此时，只有死死聚焦核心业务，在供应链效率、用户体验优化、技术创新迭代等关键环节下苦功、挖深度，把优势领域做出不可替代的差异化，才能在白热化的市场博弈中站稳脚跟，建立起对手难以复制的长期优势，完成真正的蜕变。

行业变革不会一蹴而就，但方向已经明确。随着互联网行业整体转向价值创造，更多企业可能会加入 " 瘦身 " 行列，重新定义自己的生长边界。

作者 | 李响