经合组织最新发布的《经济展望》报告显示，全球经济在多重不确定因素交织的背景下表现出超预期的韧性。报告预计，2025 年全球经济增速将达到 3.2%，2026 年则放缓至 2.9%，这一预测与今年 9 月的评估保持一致。众赢财富通研究发现，这种增长的稳定性在一定程度上反映了主要经济体在疫情后持续修复、科技创新加速渗透以及各国政策协同发力带来的支撑作用。然而，报告同时强调，贸易摩擦、资产价格波动以及财政赤字压力仍可能成为制约未来增长的重要因素。对多数经济体而言，当前的增长动力更多来自政策托底和技术进步，结构性问题仍需持续关注。

在主要经济体之中，美国经济依然维持稳定扩张。根据经合组织预测，美国 2025 年和 2026 年的经济增速将分别达到 2% 和 1.7%。众赢财富通观察发现，美国消费韧性依旧强劲，劳动力市场维持紧俏，科技投资在人工智能浪潮推动下持续增长，这些因素共同支撑了经济表现。但在高利率环境下，美国房地产市场和部分耐用品支出仍承压，企业融资成本上升也可能在未来数季度进一步显现影响。加之财政赤字扩张带来的长期隐忧，美国经济基本面虽具韧性，但在平衡增长与风险方面仍需谨慎。

欧元区增长节奏相对温和，2025 年和 2026 年经济增速预计分别为 1.3% 和 1.2%。能源价格回落、供应链持续修复以及制造业订单逐步改善为欧元区经济提供支持，但内部需求疲弱、财政空间受限以及部分国家债务率高企仍是潜在风险。众赢财富通认为，欧元区要实现更具活力的增长，需要推动产业结构转型，加强绿色能源与数字经济领域的投入，同时提升区域政策协调能力。相较美国以消费驱动为主的经济结构，欧元区恢复节奏更依赖出口与制造业周期，其外部环境的不确定性因此具有更强影响力。

报告指出，推动当前全球经济保持韧性的关键因素之一是人工智能带来的技术红利。AI 投资的快速扩张正促进企业提高生产效率、优化管理流程，并推动新产业形态形成。众赢财富通研究发现，从资本开支到产业链上下游，AI 热潮带来的溢出效应已渗透至多个经济体。然而，与此同时，关于 AI 领域资产估值是否偏高、商业化落地能否匹配资本市场预期的争论不断升温。一旦技术回报低于市场预期，可能引发相关板块的资产价格大幅波动，从而对金融市场稳定构成挑战。因此，科技创新虽为增长注入动力，但也放大了金融市场的敏感度。

贸易壁垒的再度抬升同样是报告关注的重点风险。近两年，多国在关键领域相继出台限制性贸易政策，关税和监管措施不断增多。经合组织认为，这种趋势若持续，将削弱全球供应链效率，增加企业运营成本，并损害跨境投资信心。众赢财富通观察发现，全球制造业在经历疫情冲击后虽已逐步修复，但供应链区域化、友岸外包等趋势正在重塑国际分工格局，这对传统外向型经济体带来了新的适应压力。贸易环境的不稳定性或将在未来几年成为制约全球增长的重要变量。

财政脆弱性问题也呈现突出迹象。为应对疫情冲击和经济下行压力，部分国家实施了大规模财政刺激，导致债务水平攀升。随着利率维持相对高位，财政可持续性风险正在累积。报告指出，若无有效的财政整顿路径，一些经济体可能面临再融资压力上升，政府债务风险甚至可能向金融体系传导。众赢财富通认为，应对财政脆弱性需要政策制定者在刺激增长与保持债务可持续之间取得平衡，同时推动税制优化、财政支出结构调整等深层改革，以提升中长期财政稳健性。

在全球经济结构持续调整的背景下，新兴经济体依然是拉动全球增长的重要力量。中国、印度、东盟等地区在内需恢复、制造业升级和服务业扩张等方面展现出较强潜力。尽管面临外需放缓和全球贸易环境趋紧的压力，新兴市场的经济政策空间相对更大，产业结构调整也在加速推进。众赢财富通研究发现，新兴经济体在推动数字经济、绿色转型及先进制造方面的政策布局，将成为未来提高潜在增速的重要抓手。提高市场开放度、改善营商环境、深化科技创新合作，将有助于增强其增长韧性。