证券之星消息，2025 年 12 月 3 日香飘飘（603711）发布公告称公司于 2025 年 12 月 2 日接受机构调研，方正证券、博时基金参与。

具体内容如下：

问：请介绍公司新品情况？

答：近期公司推出 " 古方五红 " 暖乳茶，该产品是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念 " 药食同源 "。" 古方五红 " 暖乳茶由公司与浙江中医药大学合作开发，选用非遗 " 五红配方 " 熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，" 古方五红 " 暖乳茶上市试销以来收到市场积极反馈。但目前仍在测试初期，仍有待持续观察。

问：Meco 果茶餐饮渠道的发展情况？

答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司 Meco 杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装 Meco 果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销，探索餐饮渠道的市场机会。

问：即饮产品零食量贩渠道的合作情况？

答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。

为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。

问：公司 2025 全年的费用投放规划？

答：公司今年的费用投放以 " 稳健 " 为原则，在健康化升级产品和新品 " 古方五红 " 暖乳茶方面公司会适当投入宣传费用，提升品牌声量。同时，也会努力做好费用投放的精准管控，提高费效比，兼顾利润。

问：杭州新设门店的情况及未来的规划？

答：公司近期在杭州开设了两家线下茶饮门店，主要目的是将其作为公司主营业务冲泡、即饮产品的品牌宣传窗口，核心定位是为消费者提供品牌体验与互动交流的空间，传递公司年轻、健康化的产品特点与品牌定位；同时更直接地收集市场反馈，赋能产品研发与创新。目前仍处于试点探索阶段，暂无开设新店及扩大规模的计划。

问：公司 2025 年业绩展望？

答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受旺季表现影响较大。公司正积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。

香飘飘（603711）主营业务：饮料相关产品的研发、生产和销售。

香飘飘 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 16.84 亿元，同比下降 13.12%；归母净利润 -8920.72 万元，同比下降 603.07%；扣非净利润 -1.07 亿元，同比下降 1752.64%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 6.49 亿元，同比下降 14.53%；单季度归母净利润 818.37 万元，同比下降 82.67%；单季度扣非净利润 462.39 万元，同比下降 87.64%；负债率 30.1%，投资收益 820.05 万元，财务费用 -1649.0 万元，毛利率 32.91%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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