12 月 3 日，港股市场全天维持弱势，恒生指数跌超 1%，26000 点整数关再度失守。

截至收盘，恒生指数报收于 25760.73 点，下跌 334.32 点，跌幅 1.28%。成交量来看，今日进一步缩量，全天仅成交 1644 亿港元。

恒生科技指数报收于 5534.92 点，下跌 89.12 点，跌幅 1.58%。

板块方面，截至收盘，仅有国防军工、有色金属、家电和煤炭板块上涨。家庭用品、传媒、非银金融、可选消费跌幅较大。

其他方面，盘面上，科网股全线下跌，哔哩哔哩 -W（HK09626）跌超 3%，阿里巴巴 -W（HK09988）、快手 -W（HK01024）、网易 -S（HK09999）跌超 2%，小米、联想跌超 1%；有色金属股活跃，洛阳钼业涨超 2%；内房股走弱，世茂集团、万科企业跌超 3%；保险股下跌，中国人寿跌超 3%；今日两只新股上市，乐摩科技（HK02539）涨超 36%，金岩高岭新材（HK02693）涨超 2%。

资金方面，截至收盘，南向资金累计净买入港股超 22 亿港元。

后市展望：

国信证券最新策略报告指出，11 月港股市场呈现小幅调整但板块分化明显的特征，并为 2026 年创造了较好的布局空间。国信看好 2026 年港股市场，主要基于美元走弱、降息周期开启和国内 " 反内卷 " 政策深化等因素，重点推荐五大方向，包括 AI 方向、原材料与工业、红利方向、创新药和新消费领域。

此外，花旗发布亚洲股市策略报告称，尽管宏观环境存在波动，亚洲股市表现仍优于全球同行。美国关税问题导致短期展望不明朗，但花旗股票策略师对中期前景仍持建设性看法。该行预计，截至 2026 年年中，MSCI 亚洲（不包括日本）指数将有约 7% 的回报，这相当于预测市盈率 14 倍。该行表示，恒生指数的预测市盈率为 9.9 倍，市净率为 1.1 倍，略低于历史均值（市盈率 10.3 倍、市净率 1.2 倍）。花旗给予恒生指数今年年底的目标点位为 25000 点，明年年中目标点位更高，达 26000 点。

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