12 月 3 日，市场全天震荡调整，创业板指跌超 1%，早盘一度涨超 1%。截至收盘，沪指跌 0.51%，深成指跌 0.78%，创业板指跌 1.12%。

板块方面，培育钻石、煤炭、风电设备等板块涨幅居前，AI 应用、锂矿等板块跌幅居前。

全市场超 3800 只个股下跌。沪深两市成交额 1.67 万亿元，较上一个交易日放量 765 亿。

今天，A 股主要股指纷纷飘绿，成交小幅放量，总体仍是震荡市。

全市场下跌个股远多于上涨个股，却不乏看点。

最 " 刺激 " 的莫过于航天动力（600343），早盘走出 " 地天板 "，持续封板到 11:30。午后开盘第 1 分钟，却又光速炸板回落。截至收盘，涨幅为 6.46%。

这里发生了什么，值得详细拆解。

预期管理与资金博弈的极致

同花顺数据显示，" 商业航天 " 是近期一个反复活跃的概念，大概自 11 月 21 日起震荡走强，板块最大区间涨幅接近 9%，也涌现了不少短线大涨的牛股。

就如开头提到的航天动力，从 11 月 20 日到今日的 " 地天板 " 上，最大涨幅超 63%。

近期已有的多重催化先按下不表。

消息面来看，上午最即时又 " 明牌 " 的信息是：蓝箭航天朱雀三号火箭中午要从酒泉发射，这是公司首次尝试轨道级火箭一子级回收着陆。此前媒体报道，原计划于 12 月 1 日的首飞任务一度 " 已暂停 " 或 " 暂缓 "。

基于此，上午该股与板块的震荡走势，可以理解为持筹者与持币观望者围绕该消息展开博弈，暂时由多方占优。

然而还没到下午开盘，就传来了新进展—— 12:12，微博用户 " 航天爱好者网 " 发文称：朱雀三号首飞回收失败，但依然要充分鼓励！失败乃成功之母，再接再厉！

相关话题也登上热搜。

13:45，该消息得到新华社报道确认。从标题来看，报道更强调 " 发射入轨 "。

下午开盘后，航天动力的走势开始变得更加刺激——

13:00~13:01，第 1 分钟，该股 " 光速 " 炸板回落，最大跌幅为 4.71%。数据显示，这 1 分钟共计成交了 11.9 万手，合计金额 3.12 亿元。

由于上午收盘时，仍有 28.82 万手的买单挂在板上，这里实际发生了两件事：

一是，有大量的买盘同步撤单，显然以午间得到消息的量化资金为主；

二是，来不及撤单的买盘被迫成交，且由于瞬时抛压难以承受，股价快速跳水——但又很快被接住，不至于跌停。

这里，市场各方一边 " 理解消化 "，一边展开二次博弈。

借用一些网友的话来总结：" 虽然回收失败，但本来也不必强求首次回收就能成功。马斯克不也这样过来的吗？"

因此航天动力在后续的交易时间，仍有资金试图拉升封板，但没能成功；尾盘受大盘走弱影响，多方力量进一步消退。毕竟换手率已经很高了（全天 58.32%），不少人还要为明天考虑。

整个板块走势也是如此。但资金在这一题材上的博弈，显然还没结束。

东方证券指出，今年来我国卫星组网进度不断加快，卫星发射频次显著增加；同时民营火箭公司快速崛起，多家公司进入上市辅导阶段，首款可回收大运力火箭朱雀三号近期迎来首飞，新火箭研发和可回收技术不断推进。在政策与资金的双重驱动下，我国商业航天正迎来发展拐点，火箭与卫星端有望协同共振。

还有哪些板块逆势走强？

相比商业航天的大起大落，今天培育钻石、医药商业、风电设备等板块逆势上涨，我们来看看它们的逻辑。

培育钻石

消息面上，据《郑州日报》报道，2025 培育钻石产业大会将于 12 月 5 日至 6 日在郑州市举行。大会将迎来多项重磅成果：" 河南省培育钻石推广中心 " 将正式揭牌，致力于构建覆盖检验检测、交易流通、设计加工、品牌孵化等环节的一体化生态服务体系；现场将集中签约产业链重点项目约 30 个，预计总投资不低于 150 亿元，旨在强链补链延链。同时，大会将发布《2025 培育钻石产业发展报告》，该报告全面剖析全球产业链、市场供需与消费趋势，为行业决策和发展提供重要参考。

今年以来，培育钻石板块持续活跃，被视为不少战略性新兴产业中不可或缺的高功能材料。

中原证券表示，传统超硬制品需求承压，然而，功能性金刚石技术上的持续突破为行业打开了新的增长空间。特别是面向高端芯片散热的金刚石 / 铜复合材料，被普遍认为是短期内的重点发展方向和潜在的行业增长点。

医药商业（流感防治）

消息面上，中国疾控中心监测数据显示，哨点医院门急诊流感样病例呼吸道样本检测阳性的病原体中，流感病毒占近 45%，各省份流感活动处于中流行水平或高流行水平。

光大证券认为，目前流感病例上升趋势明显，今年第四季度感冒药需求有望超市场预期。随着呼吸道病原体多联检测产品和便捷型诊断产品的陆续上市，患者有望及时针对性用药，相关药企业绩将得到强劲支撑。

风电设备

12 月 1 日至 2 日，国家能源集团、广西能源集团连续发布多个风电项目风机采购中标候选公示，涉及风电规模 1.25GW。此外工信部近期发文，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业 " 走出去 "，在 " 一带一路 " 等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。

开源证券研报认为，2025 年 10 月《风能北京宣言 2.0》提出 " 十五五 " 期间国内风电年新增装机容量不低于 120GW，其中海风年新增不低于 15GW，" 十五五 " 期间国内风电装机规模有望再上台阶。

此外，陆风反内卷初见成效，海风仍有较大增长潜力；海外需求正在起量，国内企业加速出海。因此对风电行业的评级为 " 看好（维持）"。

每日经济新闻