12 月 2 日午后，A 股三大指数震荡回调，光伏 ETF 华夏（515370）跌 1.32%。盘面上，多数成分股回调，聚合材料、通威股份等跌超 4%，大全能源、TCL 中环、隆基绿能等跟跌。

消息面上，12 月 1 日广期所公告，对多晶硅期货 PS2601 合约的交易保证金标准及交易限额作如下调整：①自 2025 年 12 月 3 日结算时起，多晶硅期货 PS2601 合约投机交易保证金标准调整为 13%，套期保值交易保证金标准调整为 12%。②自 2025 年 12 月 3 日交易时起，非期货公司会员或者客户在多晶硅期货 PS2601 合约上单日开仓量不得超过 500 手。

展望后市，建信期货指出，广期所上调 PS2601 合约投机保证金至 13%、套保保证金至 12%，并将单日开仓量限制在 500 手，旨在抑制近月挤仓与过度投机，降低波动风险。短期看，投机资金将受约束，近月合约交易热度降温，价格波动收敛，持仓量或逐步回落。中长期而言，规则调整不改行业供需基本面，多晶硅价格仍取决于光伏终端需求、企业减产力度及库存去化节奏，预计主力合约维持宽幅震荡，关注后续持仓量变化及现货市场成交改善情况。

光伏 ETF 华夏（515370）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。

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