东方证券指出，国家航天局成立商业航天司并发布《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027 年）》，明确到 2027 年将实现产业规模显著壮大、创新活力增强等目标，涵盖火箭、卫星、新兴产业及资金支持等多维度政策。随着卫星组网加速和民营火箭公司崛起，商业航天迎来发展拐点，火箭与卫星端有望协同共振。同时，国际地缘局势紧张推动全球军费增长，我国装备建设或提速，重点关注无人装备、深海作战、信息化智能化等新质战斗力领域。随着 " 十五五 " 规划临近，军工板块内需与军贸共振，民用及军贸市场或成为第二增长极。

军工 ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国军工行业上市公司证券的整体表现。指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业。

注：数据来源 wind、截至 2025.12.1，军工 ETF 规模为 140.89 亿，在同类 12 只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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