12 月 1 日，大润发母公司高鑫零售有限公司（06808.HK，下称 " 高鑫零售 "）迎来了新任首席执行官（CEO），在盒马工作 7 年多的李卫平从沈辉手中接下了这一职务。根据高鑫零售的公告，沈辉因家庭事务辞任 CEO 一职。

这也是高鑫零售大股东变化后的一次重要的管理层变动。今年 2 月，阿里集团退出，德弘资本出资 131.38 亿元成为高鑫零售控股股东。此后，大润发创始人黄明端辞任董事会主席，由来自德弘资本的华裕能接任。

此次 CEO 更迭标志着在新控股股东主导下，高鑫零售的管理层调整与战略变革进入新阶段。

行业 " 老兵 "

公告显示，高鑫零售与李卫平签订了为期三年的服务协议。李卫平作为执行董事不收取任何董事袍金，但作为首席执行官享有 336 万元的固定年薪以及每年管理层花红。

此次接任的李卫平，现年 47 岁，是一位拥有超过 20 年零售行业经验的 " 老兵 "。她于 1999 年毕业于北京机械工业学院，职业生涯始于华润超级市场有限公司，历任采购经理及高级经理。她还曾担任乐天超市有限公司的法定代表人及乐天华北区总经理。

李卫平于 2018 年加入盒马，先后担任盒马华北北京大区总经理、盒马鲜生业态首席执行官以及盒马首席商品官（CMO）等职务。2025 年年中，她被调进盒马总裁办。

高鑫零售方面说，李卫平在盒马期间曾带领团队 " 从区域扭亏为盈到负责全国业态 "，其职业道路始终围绕 " 商品为核、服务为翼 "。高鑫零售进而向经济观察报介绍，该公司正处改革攻坚关键节点，李卫平可以凭借前沿行业视野和资深实战经验，带领高鑫零售向零售新范式全速迈进。

按照高鑫零售的介绍，李卫平将从商品、组织、业态三个方面展开工作，其中包括深化供应商协同，注重商品品质、差异化与性价比，加速门店调改与线上线下融合。

高鑫零售在公告中提到，李卫平的专业背景与该集团的三年战略高度契合。高鑫零售在今年 11 月发布的业绩报告中首次提出，三年战略是以 " 健康商品 + 快乐体验 + 贴心服务 " 为基石，通过 " 大超 + 中超 + 前置仓 + 会员店 " 的多业态组合，以及 " 一店一方案 " 的门店调改，推动门店向社区生活中心转型。

一位接近盒马的相关人士告诉经济观察报，李卫平在盒马内部有 " 大姐 " 之称，在区域运营方面有丰富经验和较强的执行风格。2024 年，她调任盒马总部担任首席商品官，全面负责商品体系相关工作。此时，在经历多业态扩张后，盒马的战略已明确转向盈利优先，聚焦于核心业态，目标从追求规模走向稳健盈利。李卫平与盒马面临的核心课题也变为，如何更精准地洞悉消费者需求，提升供应链效率和新品成功率。

战略转型

此次换帅发生在高鑫零售业绩承压、全力推进战略转型的时期。

高鑫零售近年业绩呈现较大波动。2017 年，高鑫零售营收达 1023 亿元后逐渐回落。2022 财年（截至 2022 年 3 月 31 日），该公司出现上市后首次亏损，净亏损达 8.26 亿元。至 2024 财年（截至 2024 年 3 月 31 日），高鑫零售净亏损额进一步扩大至 16.68 亿元，同期营收同比下降 13.3% 至 725.61 亿元。经过战略调整，2025 财年（截至 2025 年 3 月 31 日）高鑫零售实现扭亏为盈，净利润回升至 3.86 亿元。

最新财报显示，该公司再次亏损。截至 2025 年 9 月 30 日的 6 个月，高鑫零售实现营业收入 305.02 亿元，同比减少 12.1%；毛利为 77.19 亿元，同比减少 9.5%；公司权益股东应占亏损为 1.23 亿元。对于营收的下降，高鑫零售称，主要由于市场竞争加剧及消费疲软，导致平均每笔交易的购买件数及商品平均售价走低，继而导致平均客单价下滑，叠加中秋节与国庆节的重叠效应影响。

在此情况下，高鑫零售首次提出了上述 " 三年战略 "。并且自德弘资本入主以来，围绕着三年战略提到的业态、门店等，已经有所动作。

例如，高鑫零售在中报中提到，已启动前置仓项目，以低成本建仓，通过复用大超 " 一盘货 " 资源与在线运营能力，实现高效就近配送，并获取在线增量用户。截至 2025 年 9 月，该集团已在上海、江阴、沈阳、济南、清远五地建成前置仓，单仓平均面积约 500 平方米，日均销售额约 5 万元。前置仓依托大超资源，结合周边用户需求制定组货方案，并实现一日一配或一日多配。未来三年，该集团计划将在线业绩占比提升到 40% 至 50%。

在组织架构层面，今年 5 月，高鑫零售方面曾告诉经济观察报，大润发五大营运区已变更为四大营运区，具体为华东区、华南区、华北区、东北区，原华中区被拆分并入其他营运区。高鑫零售称，此次调整是为了组织整合提效，目前运营区的调整已基本完成。

此外，高鑫零售也在大力推广自有品牌。今年 10 月，大润发全国近 500 家门店、大润发优鲜 App 等线上线下平台同步开启 " 自有品牌节 "，上架了 " 超省 " 系列和 " 润发甄选 " 系列。

高鑫零售也在积极推动门店调改。在 2026 财年中期业绩报告中，高鑫零售介绍称，本财年该公司计划完成逾 30 家门店的整店调改或区域调改，预计下财年之前完成逾 200 家门店调改。调改店聚焦商品力差异化提升，积极推动新品上市并汰换滞销品，提升自有品牌占比，同时精简同质化品项，提升品效与坪效等。未来，门店面积将缩减至 6000 平至 7500 平，与精简后的 15000 支商品适配度更高，同时扩大商店街空间，打造社区生活中心。

在业绩会上，高鑫零售董事会主席华裕能表示，高鑫零售将加速门店调改，预计 3 年内完成 500 家店调改。为此，高鑫零售组建专项变革小组，还将优化激励方案，确保提升团队效能。

两个 " 三年 " 在高鑫零售的转型关口交汇——李卫平的 CEO 任期三年以及高鑫零售的战略规划三年。新提的战略目标与调改任务，也落在了这位新任 CEO 的肩上。