从 11 月底至 12 月 1 日的 4 个交易日内，梅雁吉祥（SH600868，股价 3.94 元 / 股，市值 74.8 亿元）股票收获 3 个涨停。背后原因或是，公司 11 月 26 日公告称，自然资源部受理了公司提交的梅县区嵩溪矿区锑银矿资源储量评审备案申请。

一直以来，梅雁吉祥的锑银矿资源储量备受关注。《每日经济新闻》记者注意到，其全资子公司梅州市梅雁矿业有限公司（以下简称 " 梅雁矿业 "）持有嵩溪锑银矿采矿权有效期至 2032 年。截至目前，已完成 108 个钻孔的野外勘探工作，专家组评定质量为 " 优秀 "。

需要说明的是，12 月 1 日晚间，梅雁吉祥公告称，上述申请后续尚存在评审结果不确定及审批环节不确定性风险。

另一方面，记者还发现，梅雁吉祥近年来业绩并不理想，其中 2023 年、2024 年均出现亏损，今年前三季度营收、净利润均出现较大幅度下滑。

一份申请引来三个涨停？

11 月 26 日至今的 4 个交易日内，收获 3 个涨停，梅雁吉祥近期的股价表现颇为引人瞩目。其中，11 月 27 日至 12 月 1 日的连续 3 个交易日涨幅累计达到 24.68%，同期上证指数涨幅累计为 1.29%。

股价连续大涨的推动剂，或是一份矿产资源储量评审备案申请获受理的公告。11 月 26 日，梅雁吉祥公告称，其全资子公司梅雁矿业收到自然资源部出具的《受理通知书》，后者对公司提交的《广东省梅州市梅县区嵩溪矿区锑银矿资源储量核实报告》评审备案申请进行了审查，认为申请材料齐全，符合法定形式，决定予以受理。根据历史公告，梅雁矿业主要从事锑银矿的采、选，拥有嵩溪锑银矿矿山以及相配套的选矿厂和尾矿库。

今年 6 月，梅雁吉祥在业绩交流会上还介绍，梅雁矿业持有嵩溪锑银矿采矿权有效期至 2032 年，该矿已完成 108 个钻孔的野外勘探，专家组评定工作质量 " 优秀 "，后续将出具资源储量核实报告并提交评审备案，力争探矿增储取得突破性进展。在近日的公告中，梅雁吉祥提示称，后续存在评审结果不确定性等风险。

与股价大涨形成鲜明对比的，是梅雁吉祥近年来连续亏损的业绩表现。

财务数据显示，梅雁吉祥 2023 年归母净利润为亏损 1 亿元，2024 年也亏损 8281.85 万元。进入 2025 年，业绩下滑趋势未止，前三季度实现营业收入 2.07 亿元，归母净利润为 -3085 万元，营收和净利润同比分别减少 18.54% 和 365.34%。

对于今年的业绩下滑，梅雁吉祥在 2025 年半年度报告中分析，主营业务水力发电受电站所在区域降雨量同比大幅减少影响，发电收入大幅下降。另外，应收账款回收压力大等侵蚀了净利润。

锑矿资源为何惹人关注？

市场对梅雁吉祥旗下锑矿资源的关注，有着重要原因。锑，这一略显冷门的金属，正因其独特的性质和广泛的应用前景，成为近期多家机构研报中的焦点。

东兴证券 11 月中旬发布了关于锑行业的深度研究报告，其中提到，根据 USGS 统计数据，2024 年全球锑资源储量同比增长 1.4% 至 220.1 万吨，储量集中度较高。其中，中国锑资源储量为全球第一（67 万吨，占比 30.4%），俄罗斯、玻利维亚则分列二三位，占比分别为 15.9% 和 14.1%。

此外，该报告指出，从供需格局看，锑行业正面临结构性变化，供给端呈现收缩态势。例如，2024 年全球锑矿产量为 10.4 万吨，同比减少 2%。东兴证券预测，2024 年至 2027 年间全球锑供给增速 CAGR（复合年增长率）为 -2%。但因锑可用做阻燃剂、光伏玻璃、军工产品的生产原料，因此在需求端呈现持续扩张的势头。报告综合预测，2024 年至 2027 年全球锑需求增速 CAGR 将达到 11%。

显著的供需增速错配，导致行业缺口预期持续扩大。上述研报测算，2024 年全球锑供应缺口为 2.8 万吨，到 2027 年可能扩大至 9.5 万吨，占需求比例从 17.1% 升至 42.8%。

此前，梅雁吉祥在投资者交流会中介绍，锑矿具体储量信息以官方储量核实报告为准，公司将根据储量结果决定后续的规划。

每日经济新闻