钛媒体 App 12 月 1 日消息，国泰海通发布研报称，中国资本市场处于大发展的周期，股指向上还有很大空间。过去造成股市估值折价的因素已消解（担忧中美冲突 / 经济能见度下降 / 资产负债收缩），2025 年以来对外更自信 / 对内更稳定、尾部风险下降 / 人民币资产逐步企稳，意味着中国资本市场处于估值回升和大发展的周期，行情还有较大空间。美股 AI 波动与 Google 创出新高更似 AI 结构切换而非走势终结，中国也将在 12-2 月迎来政策、流动性、基本面的共振期，市场调整后组合上逐步增加进攻性。看好：1）科技成长：AI 模型进展加快，应用加快推进，国内算力基础设施短缺。推荐：港股互联网 / 传媒 / 计算机 / 算力，以及制造业出海：电力设备 / 机械设备。2）大金融：资本市场改革纵深有望重振风偏，银行中期分红提前，12 月风格或攻守易势，推荐：券商 / 保险。3）消费：调整三年后，估值与持仓处于低位，宏观尾部风险降低与潜在增量政策，结构性机会将出现，推荐低股价、低库存、动销好转的消费股：食品 / 饮料 / 农林牧渔 / 酒店 / 免税等。（广角观察）