【CNMO 科技消息】12 月 1 日，摩根士丹利发布研报称，谷歌自研的 AI 芯片 TPU（Tensor Processing Unit）供应链不确定性正在消退，未来两年产量预计将出现爆炸式增长，2027 年产量将从约 300 万块上调至约 500 万块，增幅约 67%。2028 年将从约 320 万块提升至约 700 万块，增幅高达 120%。

报告指出，仅在 2027-2028 两年，谷歌的 TPU 供应量将达到 1200 万块。据 CNMO 了解，过去四年谷歌 TPU 产量累计仅为 790 万块。总的来看，谷歌在 AI 硬件布局上正以空前速度扩张。

摩根士丹利进一步测算，谷歌每销售 50 万块 TPU，即可为公司增加约 130 亿美元收入和 0.40 美元每股收益（EPS）。虽然大部分新增产能仍可能用于谷歌自有业务和云平台 GCP，但如此规模的产量暗示谷歌有望将 TPU 作为独立产品对外销售，转变为 AI 芯片的硬件供应商，与行业巨头展开直接竞争。

该研报将 " 供应不确定性 " 从关键制约因素中剔除。摩根士丹利认为谷歌有潜力通过 GCP（谷歌云平台）向更多客户提供 TPU，甚至在市场上实现独立销售，从而打开新的高利润收入来源。如果外销策略得以实施，即便只实现部分产量的销售，也将为谷歌带来可观的财务回报，可能重塑其在 AI 芯片市场的定位。