兴业证券指出，3D 打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表 / 手机中框等场景有望开启应用元年；端侧 AI 潜力巨大，耳机和眼镜或成为 AI Agent 重要载体，苹果 AI Phone 可能引领新一轮换机周期。DRAM 产业进入 " 以价补量 " 阶段，第四季合约价预计季增 45%-55%，存储价格触底回升，封测环节稼动率提升，AI 芯片将带动先进封装需求爆发。AI 浪潮推动算力需求，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 等环节价值量提升。日本半导体设备销售额连续 22 个月增长，国产设备先进工艺突破持续推进，" 先进工艺扩产 " 将成为未来三年自主可控主线，CoWoS 及 HBM 卡位 AI 趋势，先进封装重要性凸显。

消电 ETF（561310）跟踪的是消费电子指数（931494），该指数从市场中选取涉及智能手机、家用电器、可穿戴设备等消费电子产品相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子行业相关上市公司证券的整体表现。指数成分股多为在技术创新和市场占有率方面具有优势的企业，能够较好地体现该行业的发展动态与投资潜力。

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