证券之星消息，2025 年 11 月 30 日安科生物（300009）发布公告称中邮证券、西部证券、富安达基金、上海远希私募基金公司、信仁证券 ( 香港 ) 、山西证券、荣信泰投资、华源证券、华福证券、上海元绍资本、天瑞万合私募、太平养老、允朗投资、富越资本、上海国鑫、远东宏信、深圳德海私募、方正证券、国鸣投资、东海证券资管、万家基金、徽格咨询、湘禾投资、东方证券、华泰柏瑞基金、涌铧投资、华能贵诚信托、深圳市德远投资有限公司、鑫元基金、复兴投资、上海东方国信投资管理有限公司、上银基金、东吴证券、平安基金、彤源投资、天风证券、国海证券、理成资产、国泰海通资管、富国基金、兴全基金、兴业证券于 2025 年 11 月 27 日调研我司。

具体内容如下：

问：针对新生儿下降、生长激素进入医保并且降价的背景，公司会采取什么样的销售策略应对，以及公司与维昇药业合作的隆培促生长素的市场定位和销售策略？

答：首先生长激素的用药人群大部分集中在 6-13 岁，此部分的用药群体未受到新生儿下降的影响；其次公司在生长发育领域耕耘了 20 余年，营销团队稳定，在市场渠道、医院覆盖方面处于领先地位，2025 年公司生长激素的销售稳中有升；此外，公司的生长激素水针具有不含防腐剂的优点，差异化竞争优势明显，得到了很多专家和患者的认可。与维昇药业合作的隆培促生长素即将获批，此外公司的卡式瓶生长激素也在积极推进当中。待获批后，公司拥有规格最全、剂型最全，涵盖各个消费群体的生长激素系列产品。

维昇药业的隆培促生长素首先以高品质进口产品推向市

场，后续以进口和地产两条线推进。隆培生长激素是全球唯一经临床试验证实，优效于日制剂的长效生长激素，活性成分与人体分泌的生长激素相同。进口阶段以 " 最优疗效 " 定位，针对目前市场价格格局的变化、参考进口品牌的价格，综合考虑各方面的因素，在维持高定位的情况下，制定最合理有利的价格，将产品推向市场。与药明生物合作在中国本地生产隆培促生长素的工作，目前正在进行技术转移，预计 2028 年获批。

问：公司代理的长效促卵泡素中长期的规划以及目前的推广情况？

答：公司代理的长效促卵泡素晟诺娃是中国首个长效促卵泡激素注射液，已于近日开出首单。首先公司正在积极推进全国的挂网工作，目前已经完成多个省份的挂网执行工作，另外部分省份处于挂网待公示阶段，上海等挂网要求较严的地区需等待其他省份挂网情况达到一定条件和数量后方可进行挂网工作，公司会尽快将挂网工作顺利完成。其次公司在近日已经开出首张处方，同时通过处方流转、双通道药房等方式进行销售。辅助生殖中民营医院占有一定份额，且不受挂网限制，可以直接准入销售，所以民营医院的销售推广也是公司的工作重点，目前公司已与部分民营医院达成供货协议，预计会在近期完成相关的发货工作，抢占市场份额。公司将会积极开展学术活动，从产品推广、用药观念，处方理念和习惯等多维度进行学术推广，培养新的用药理念。

问：公司双表位 Her2 以及双抗 "PD-L1*4-1BB" 的研发情况如何？

答：公司研究双表位 Her2 的初衷是想最大限度的增加内吞和降低脱靶毒性，目前已经筛选完分子和细胞株，结合公司另一款在研 Her2 DC 产品，利用 linker-payload 技术平台，将其打造成一个全新的双抗 DC 产品。公司计划此产品 2026 年进入非临床研究阶段，预计 2027 年申报 IND。

HK010 注射液是公司开发的 "PD-L1*4-1BB" 双抗药物，I 期临床进展顺利，入组已经结束，目前正在受试者随访中，I 期临床试验样本显示出较好疗效，安全性可控。目前已组织 II 期临床试验组长单位召开院内方案讨论会，适应症为肝细胞癌和肺外神经内分泌癌，公司将根据与国家药审中心的沟通结果，确定临床试验方案，并加强非临床转化医学研究，确定潜在适应症，为后续临床研究工作提供依据。

最后公司董事长宋礼华先生针对投资者的提问，对公司目前的现状做了解读，并对公司未来公司的发展战略做了分析。公司保证传统业务板块的稳定发展，并进行商务拓展，引进相关产品，优化公司产品结构，贡献基础现金流，同时在创新药赛道发力，加快创新发展。安科生物（上海）创新研究院的成立，其核心目标在于吸引最高端的人才，提升研发的动力和创新的能力，突破公司当前面临的研发瓶颈，改变目前的研发现状，用一种崭新的模式和崭新的视角，让公司可以在创新药的赛道上更快更高效的前进。公司坚持战略聚焦，集中资源于基因工程药物、抗体药物以及细胞治疗药物，辅以产业投资协同发展，加速创新药成果的转化，重塑资本市场的定位。目前公司正在制定 3 年、5 年、10 年的发展战略，计划通过加速产品商业化进程、构建综合性研发平台、拓展新的技术领域、加快自主研发产品步伐等多重举措，积极应对公司在产品结构优化、市场竞争加剧及销售策略调整等方面的挑战，希望可以让公司有一个全新的突破。

安科生物（300009）主营业务：一家以生物医药产业为主的具有自主创新能力的国家级高新技术企业。公司母公司长期致力于基因工程药品、生物检测试剂的研发、生产、销售。公司子公司业务涵盖现代中成药、化学合成药、多肽药物、法医 DNA 检测、细胞药物等产品研发、生产、销售。

安科生物 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 19.63 亿元，同比上升 2.15%；归母净利润 5.51 亿元，同比下降 6.48%；扣非净利润 5.19 亿元，同比下降 6.56%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 6.7 亿元，同比上升 7.7%；单季度归母净利润 1.85 亿元，同比上升 6.56%；单季度扣非净利润 1.77 亿元，同比上升 7.19%；负债率 14.81%，投资收益 1126.76 万元，财务费用 300.21 万元，毛利率 75.97%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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