36 氪获悉，华泰证券研报认为，上周，随着 12 月美联储降息预期回升，A 股缩量反弹。从 ETF 期权隐含波动率以及资金面变化看，短期市场情绪有所修复。结构上，超跌修复是景气结构边际变化有限下的共识。展望看，12 月有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化以及筹码压力消化的先后落地，春季躁动或提前启动。建议布局 " 春躁 " 中的高胜率方向，成长与周期均衡配置高性价比的细分方向。前者关注航空装备以及 AI 链相关的储能和电网及电源设备。后者关注化工以及能源金属。此外，大金融及部分高性价比的消费，如白酒以及 to C 消费建材等，仍是中期中国资产重估的底仓选择。